去年經(jīng)常資本項目重現(xiàn)雙順差，收支平衡面臨大挑戰(zhàn)

　　外匯局7日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年我國國際收支呈現(xiàn)雙順差的格局，經(jīng)常項目順差11688億元人民幣，資本和金融項目順差的初步數(shù)據(jù)高達(dá)15061億元人民幣。

　　值得指出的是，今年年初召開的全國外匯管理工作會議部署了今年重點工作，其中之一就是圍繞促進(jìn)國際收支基本平衡的要求，加快完善跨境資金流動監(jiān)管體系建設(shè)。

　　可以說，春節(jié)期間公布的雙順差數(shù)據(jù)，給今年“促進(jìn)國際收支基本平衡”這一工作任務(wù)帶來不小的警示和挑戰(zhàn)。

　　雙順差格局重現(xiàn)

　　盡管此次外匯局公布的是初步數(shù)據(jù)，資本和金融項目是含凈誤差與遺漏的，但是仍可看出我國國際收支雙順差的大體格局。

　　2013年，我國國際收支經(jīng)常項目順差11688億元人民幣折合1886億美元，資本和金融項目順差15061億元人民幣折合2427億美元，國際儲備資產(chǎn)增加26749億元人民幣折合4314億美元。

　　其中，去年四季度經(jīng)常項目順差3054億元人民幣，資本和金融項目順差4963億元人民幣。

　　而在2012年，我國初步形成“經(jīng)常項目順差、資本和金融項目逆差”的國際收支平衡新格局，外匯儲備增長明顯放緩。其中，經(jīng)常項目順差1931億美元，資本和金融項目逆差168億美元，是亞洲金融危機后首次出現(xiàn)年度逆差。

　　由此可以看出，較之上一年度，2013年的經(jīng)常項目順差輕微收窄，但是受跨境資本流動影響，資本項目由逆差轉(zhuǎn)為順差，并且順差規(guī)模巨大。

　　外匯局國際收支司司長管濤上月參加國新辦發(fā)布會時也指出，去年我國跨境資金凈流入壓力加大，2013年銀行結(jié)售匯順差較2012年增長2.1倍。

　　收支平衡難度大

　　春節(jié)期間公布的這一數(shù)據(jù)，給國際收支平衡這一任務(wù)帶來了警示。今年年初召開的全國外匯管理工作會議部署了今年重點工作，其中之一就是圍繞促進(jìn)國際收支基本平衡的要求，加快完善跨境資金流動監(jiān)管體系建設(shè)。

　　目前來看，經(jīng)常項目收支平衡已經(jīng)取得初步成效。上證報記者初步統(tǒng)計，去年經(jīng)常項目順差占GDP2.05%，落于國際認(rèn)可的合理水平以內(nèi)。

　　但是資本項目平衡的壓力較大，尤其是今年我國面臨的國際形勢更為復(fù)雜。目前看來最為直接，影響最大的是美國逐步縮減QE規(guī)模，這已經(jīng)引起部分新興市場國家資金外逃、貨幣貶值。

　　管濤指出，今年增加流入和擴(kuò)大流出的因素同時存在。資金加快流入的可能性有，中國經(jīng)濟(jì)一枝獨秀的話，有可能吸引更多的國際投資者把資產(chǎn)配置到人民幣資產(chǎn)上。如果人民幣匯率繼續(xù)保持穩(wěn)定，甚至還略顯堅挺，有可能會有很多企業(yè)的財務(wù)運作導(dǎo)致更多的資金流入。

　　但是資金也有流出的壓力，國際金融還有可能出現(xiàn)一些動蕩，包括美聯(lián)儲貨幣政策的走向，新興市場在這個退出過程中出現(xiàn)的一些反應(yīng)。另外，從內(nèi)部來說，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不可能一蹴而就，要有一個漸進(jìn)的過程，可能會加大我國資金的波動。

　　對于國際收支的這種復(fù)雜情況，外匯局稱，將加強對跨境資金的流入和流出雙向風(fēng)險的監(jiān)測，準(zhǔn)備好預(yù)案，準(zhǔn)備好工具。其次，探索用更多的市場化的工具，針對可能流入的或者流出的風(fēng)險進(jìn)行及時調(diào)控。（記者 李丹丹）

來源：上海證券報

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