地區(qū)金融透明度增強(qiáng)，區(qū)域不平衡狀況改善

　　央行首度公布地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)——地方融資“地圖”更加清晰

　　2月20日，央行公布了2013年地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這是央行首次公布地區(qū)社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)。此前，人們能夠看到的地方融資的公開數(shù)據(jù)只有各地的信貸狀況。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年地區(qū)社會融資規(guī)模排行前三的地區(qū)分別為廣東、北京、江蘇，融資規(guī)模分別為1.3826萬億元、1.2556萬億元和1.2070萬億元。央行調(diào)查統(tǒng)計司負(fù)責(zé)人指出，與人民幣貸款相比，地區(qū)社會融資規(guī)模能更全面地反映當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟(jì)從整個金融體系獲得的資金支持。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于加大金融對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的支持，還有利于加強(qiáng)區(qū)域金融風(fēng)險的監(jiān)測。

　　地區(qū)金融透明度增強(qiáng)

　　近年來，我國金融總量快速擴(kuò)張，金融結(jié)構(gòu)多元發(fā)展，金融產(chǎn)品和融資工具不斷創(chuàng)新，證券、保險類機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)資金支持加大，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對貸款表現(xiàn)出明顯替代效應(yīng)。新增人民幣貸款已不能完整反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，也不能全面反映實體經(jīng)濟(jì)的融資規(guī)模。

　　“地區(qū)社會融資規(guī)模的發(fā)布給了我們一個地方融資的‘地圖’，不同地區(qū)的融資狀況更加清晰?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)能夠增加地區(qū)金融的透明度。

　　地區(qū)社會融資規(guī)模是指一定時期（每月、每季或每年）和一定區(qū)域內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)（即企業(yè)和個人）從金融體系獲得的資金總額，是全面反映一定時期內(nèi)金融體系對某一地區(qū)資金支持的總量指標(biāo)。

　　地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計口徑和內(nèi)涵與全國社會融資規(guī)模一致，即金融體系為整體金融的概念，主要由信貸融資、“表外融資”、直接融資和小額貸款等其他融資方式4部分組成。從機(jī)構(gòu)看，包括銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)；從市場看，包括信貸市場、債券市場、股票市場、保險市場以及中間業(yè)務(wù)市場等。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成1月15日曾在發(fā)布會上表示，央行2012年起已經(jīng)建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計制度，并將擇機(jī)發(fā)布。至于為何選擇這一時點發(fā)布，央行調(diào)查統(tǒng)計司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計質(zhì)量和時效性明顯提高，匯總的地區(qū)社會融資規(guī)模與全國數(shù)據(jù)間的誤差率一直穩(wěn)定在0.2%左右，比2011年下降1.6個百分點，明顯低于匯總的地區(qū)GDP數(shù)據(jù)與全國GDP的誤差水平，已基本符合統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布的條件。

　　區(qū)域不平衡狀況改善

　　從數(shù)據(jù)來看，東部地區(qū)的社會融資規(guī)模要顯著高于中部和西部。2013年東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別為9.04萬億元、3.40萬億元和3.79萬億元，分別比2011年多1.39萬億元、1.10萬億元和1.29萬億元。其中，去年地區(qū)社會融資規(guī)模超過1萬億元的為廣東、北京、江蘇和山東。連平認(rèn)為，東部地區(qū)的社會融資規(guī)模與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況是相匹配的，由于金融市場相對活躍，東部地區(qū)的社會融資規(guī)模也較高。北京由于是各大銀行總部的聚集地，融資市場面向全國，資金流向較廣，因此融資規(guī)模也不低。

　　東部地區(qū)融資規(guī)模仍然較大，但融資的區(qū)域不平衡狀況已有了明顯改善。2013年，東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別占同期地區(qū)社會融資規(guī)?？傤~的52.2%、19.6%和21.9%；東部地區(qū)占比比2011年下降6.4個百分點，中、西部地區(qū)占比分別比2011年上升2.0個和2.7個百分點。此外，融資的集中度也在持續(xù)下降。2013年我國地區(qū)社會融資規(guī)模最多的前6個地區(qū)融資額合計占全國的37.9%，融資集中度比2012年下降1.5個百分點，比2011年下降6.2個百分點。

　　“區(qū)域不平衡狀況的改善，顯示出中西部地區(qū)的社會融資規(guī)模增長較快，也是中部崛起、西部大開發(fā)等戰(zhàn)略效果的顯現(xiàn)?！边B平認(rèn)為，這有利于中東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)相對均衡的發(fā)展。

　　由于金融市場發(fā)展程度不一，不同地區(qū)的融資結(jié)構(gòu)存在較為明顯的差異。中、西部地區(qū)融資對銀行貸款的依賴度明顯高于東部地區(qū)，東部地區(qū)直接融資占比較高。中國銀行國際金融研究所副所長宗良認(rèn)為，直接融資更加依賴信用狀況和財務(wù)狀況，這體現(xiàn)出東部的金融市場相對發(fā)達(dá)，而中西部市場與其相比還存在一定差距。

　　2013年，中、西部地區(qū)新增人民幣貸款占其社會融資規(guī)模的比例分別為51.8%和54.6%，比東部地區(qū)分別高2.4個和5.2個百分點；東部地區(qū)直接融資（非金融企業(yè)債券融資和境內(nèi)股票融資合計）占其社會融資規(guī)模的比例為13.5%，比中部和西部地區(qū)分別高1.5個和3.0個百分點。

　　利于防范區(qū)域金融風(fēng)險

　　在央行公布的數(shù)據(jù)中，地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的“表外業(yè)務(wù)”規(guī)模也一目了然。2013年委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占該地區(qū)融資規(guī)模比重排在前五位的分別為上海（46.4%）、西藏（45%）、黑龍江（44.9%）、貴州（42.2%）和云南（42.8%）。其中，信托貸款在其社會融資規(guī)模中占比排前五位的分別是西藏、黑龍江、云南、青海和江西。

　　監(jiān)測表外業(yè)務(wù)和地方政府融資規(guī)模也是央行發(fā)布這一數(shù)據(jù)的用意之一。央行調(diào)統(tǒng)司相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，地區(qū)社會融資規(guī)模包括了各類融資工具的數(shù)據(jù)。通過對這些數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，能夠發(fā)現(xiàn)區(qū)域金融發(fā)展中存在的問題和風(fēng)險點。例如，有的地區(qū)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款比例較高、增速較快，可能需監(jiān)測其蘊含的金融風(fēng)險；有的地區(qū)與政府有關(guān)的融資增長較快，該地區(qū)政府債務(wù)風(fēng)險可能需加以關(guān)注等。

　　連平認(rèn)為，除了北京、上海等面向全國、資金流向較廣的融資市場，其他地區(qū)都能從其融資規(guī)?？闯鲈摰貐^(qū)的融資結(jié)構(gòu)，同時據(jù)此分析地區(qū)潛在的金融風(fēng)險。對于地方債務(wù)的增速，宗良認(rèn)為，央行公布的數(shù)據(jù)中對此并沒有一個比較直觀的數(shù)據(jù)，但綜合來看，對于地區(qū)融資規(guī)模大、增速快的地區(qū)，也應(yīng)重視其潛在風(fēng)險。

　　除了能夠監(jiān)測區(qū)域性風(fēng)險，央行調(diào)統(tǒng)司相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，目前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍不平衡，城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間、行業(yè)之間、部門之間的差異仍然較大。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于利用不同融資工具，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性；還有利于全面反映金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的關(guān)系，加大金融對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的支持，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，滿足不同地區(qū)多樣化投融資需求，從金融視角尋找縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的策略。（本報記者 陳果靜）

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《經(jīng)濟(jì)日報》

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