人民幣短期連續(xù)貶值，外貿(mào)企業(yè)多策應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)

　　海關(guān)總署前日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度全國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口同比去年下降3.7%按人民幣計(jì)價(jià)，匯率是影響外貿(mào)增速的因素之一，如按美元計(jì)價(jià)，一季度我國(guó)外貿(mào)降幅為1%。

　　自2月中旬至今，人民幣一改長(zhǎng)期以來(lái)的緩慢升值走勢(shì)，累計(jì)貶值近3%。在全球經(jīng)濟(jì)總體回暖的背景下，外貿(mào)企業(yè)正紛紛尋找對(duì)策，希望在抓住有利波動(dòng)的同時(shí)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)觀點(diǎn)　　短期迎利好 遠(yuǎn)期存隱憂

　　今年2月，銀行間市場(chǎng)美元對(duì)人民幣即期匯率從最低點(diǎn)的6.0406快速漲至6.15附近。隨后，央行宣布將美元兌人民幣交易價(jià)的單日單邊波動(dòng)幅度由原有的1%擴(kuò)大至2%。美元兌人民幣匯率一舉突破6.20關(guān)口，最高達(dá)到6.2370，與6.0406相比，上漲近1900個(gè)基點(diǎn)，人民幣累計(jì)貶值幅度近3%。

　　人民幣貶值使出口產(chǎn)品更有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，部分企業(yè)對(duì)此表示歡迎。廣東東鵬陶瓷股份有限公司國(guó)際貿(mào)易事業(yè)部總經(jīng)理劉韌告訴記者，“人民幣貶值在一定程度上緩解了勞動(dòng)力、原材料等價(jià)格高企帶來(lái)的成本壓力，拉動(dòng)了企業(yè)近期外貿(mào)訂單量小幅上漲?！眲㈨g表示。

　　深圳歐雅西電器有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理黃唐琳則表示，人民幣貶值理論上有利于企業(yè)出口，但從近幾個(gè)月的情況來(lái)看，這一促進(jìn)作用不大。長(zhǎng)期而言，匯率不穩(wěn)定是外貿(mào)企業(yè)的一大心病。

　　“在簽訂新合同時(shí)外國(guó)客戶就會(huì)以人民幣貶值為由要求企業(yè)讓利?！眲㈨g表示，如果人民幣價(jià)格再度上揚(yáng)，生產(chǎn)企業(yè)就可能蒙受損失。

　　劉韌告訴記者，出口比重占企業(yè)總銷量的五成左右。當(dāng)前人民幣匯率波動(dòng)確實(shí)加大了企業(yè)出口的風(fēng)險(xiǎn)。為此，他們簽訂合同時(shí)一般會(huì)與外商事先鎖定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　“人民幣匯率的波動(dòng)時(shí)刻牽動(dòng)著企業(yè)的神經(jīng)?！苯谊?yáng)市大鴻興塑膠制品有限公司負(fù)責(zé)人魏鄧波告訴記者，訂單多以小單短單為主。“還是希望人民幣匯率能夠平穩(wěn)運(yùn)行。”魏鄧波稱。

　　銀行建議　善用保值業(yè)務(wù)控制換匯成本

　　記者在采訪中了解到，越來(lái)越多的外貿(mào)企業(yè)開始選擇保值等業(yè)務(wù)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　福建三木進(jìn)出口貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)人馬國(guó)寧告訴記者:“企業(yè)目前針對(duì)額度較大的訂單會(huì)進(jìn)行套期保值處理?！彼Q，將企業(yè)未來(lái)收入的外匯進(jìn)行遠(yuǎn)期匯率鎖定，雖然這在一定程度上提高了成本，但可以有效回避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)盈利的確定性。

　　中國(guó)銀行廣東省分行外匯專家建議，企業(yè)可從匯率保值出發(fā)，在銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯或者人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)，以達(dá)到保值、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。其表示，除了遠(yuǎn)期結(jié)售匯這種傳統(tǒng)型保值產(chǎn)品，隨著雙向波動(dòng)的加劇，“區(qū)間鎖定”的人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)產(chǎn)品目前受到更多企業(yè)的追捧?！捌髽I(yè)可以通過(guò)買入一個(gè)售匯期權(quán)，同時(shí)賣出一個(gè)結(jié)匯期權(quán)，將企業(yè)未來(lái)的換匯成本鎖定在一個(gè)區(qū)間內(nèi)，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的?！?/p>

　　銀行人士還表示，不同的產(chǎn)品有不同的保值特點(diǎn)，對(duì)于大型外貿(mào)型企業(yè)而言，規(guī)避匯率波動(dòng)的有效操作策略是綜合配置保值渠道，分散單一產(chǎn)品的美中不足，企業(yè)可以考慮分批簽約，減少時(shí)間因素的干擾。

　　后市研判　匯率波動(dòng)性較以往有所提高

　　周五，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.1495，小幅上漲15個(gè)基點(diǎn)。清明假期過(guò)后，人民幣中間價(jià)幾度反彈，雖然周四有所回落，但最終以小幅升值反彈結(jié)束一周行情。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文分析認(rèn)為，從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，支持過(guò)去10年人民幣升值的許多因素正在消失和逆轉(zhuǎn)，如經(jīng)常賬戶順差明顯收窄，美元弱勢(shì)大周期接近尾聲，對(duì)資本流出管制將逐步放開。但從兩三年的中期趨勢(shì)看，人民幣還在升值通道之中。

　　瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬4月9日撰文稱，本輪人民幣貶值的最重要原因是央行打破了市場(chǎng)形成的人民幣單邊升值預(yù)期，預(yù)計(jì)年底將回升至年初水平。

　　中行廣東省分行外匯專家分析認(rèn)為，此前的人民幣單邊升值預(yù)期已經(jīng)打破，套利行為得到有效遏制，人民幣市場(chǎng)更為健康。“未來(lái)人民幣匯率的波動(dòng)性較以往會(huì)有所提高。短線看，目前人民幣即期價(jià)在6.19至6.22區(qū)間消化前期跌幅，企業(yè)可以中間價(jià)為指導(dǎo)，分批簽訂保值產(chǎn)品。建議企業(yè)更多配置期權(quán)類產(chǎn)品，在雙向波動(dòng)的市況中實(shí)現(xiàn)既鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，又享受有利波動(dòng)的雙贏局面。”

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　　拉加德：人民幣近期波動(dòng)非有意貶值

　　據(jù)新華社電　國(guó)際貨幣基金組織總裁克里斯蒂·拉加德如圖，新華社發(fā)10日表示，她認(rèn)為近期人民幣匯率出現(xiàn)的擴(kuò)大的波動(dòng)幅度并非有意的貶值，而是人民幣國(guó)際化的一部分。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速到7.5%仍是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)。

　　拉加德在世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織2014春季會(huì)議開幕前的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，我們歡迎人民幣國(guó)際化，相信這個(gè)進(jìn)程還將繼續(xù)。

　　談到中國(guó)經(jīng)濟(jì)，拉加德表示，雖然中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)下調(diào)到7.5%，但非常明顯這仍然是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)。兩周前在訪華期間，她對(duì)中國(guó)政府采取的一系列經(jīng)濟(jì)再平衡措施感到欣慰。

　　拉加德說(shuō)，她不認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)迅速下滑，她能感受到中國(guó)政府對(duì)改革的態(tài)度是嚴(yán)肅堅(jiān)定的，反腐、經(jīng)濟(jì)改革、治理污染是中國(guó)政府著手解決的主要問(wèn)題。她說(shuō)，中國(guó)政府想做成事情并希望用正確的方法，很多改革議題需要按順序進(jìn)行。她看到中國(guó)在人口流動(dòng)、土地改革等重大問(wèn)題上已經(jīng)采取行動(dòng)。（記者　黃倩蔚 黃穎川　實(shí)習(xí)生 周鵬程）

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