5月份生產(chǎn)資料價(jià)格止跌回升，經(jīng)濟(jì)謹(jǐn)慎樂觀

　　峰回路轉(zhuǎn)？

　　隨著5月份秦皇島環(huán)渤海動力煤價(jià)格每噸漲價(jià)5元，電煤價(jià)格以及整個經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，成為各大機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的要點(diǎn)。此前4月上述煤價(jià)每噸已經(jīng)漲了2元。

　　不過，僅此判斷煤炭以及工業(yè)和電力需求出現(xiàn)變化，進(jìn)而得出經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的結(jié)論，還需要時間驗(yàn)證。

　　金銀島煤炭分析師蒲曉花認(rèn)為，目前的漲價(jià)主要是煤炭從港口轉(zhuǎn)到船上的價(jià)格，即離岸平倉價(jià)，一般是長期合同，代表趨勢，與短期的現(xiàn)貨交易還不一樣。“現(xiàn)貨市場價(jià)格并未漲價(jià)?！彼f。

　　根據(jù)物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)字，受煤炭等價(jià)格的變動的影響，5月全國生產(chǎn)資料價(jià)格止跌回升，生產(chǎn)資料市場整體價(jià)格實(shí)現(xiàn)了今年以來首次止跌回升，當(dāng)月環(huán)比增長0.33%；同比下降2.87%，降幅較上月收窄1.27個百分點(diǎn)。

　　此前國家統(tǒng)計(jì)局公布的工業(yè)品生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI，已經(jīng)連續(xù)2年處于負(fù)增長的狀態(tài)。反映出工業(yè)需求不足的狀態(tài)。4月、1-4月規(guī)模以上工業(yè)增速為8.7%，為5年來最低增速。

　　國家統(tǒng)計(jì)局有望在近期公布5月份工業(yè)數(shù)字，目前不少機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)5月規(guī)模以上工業(yè)增速可能比4月8.7%增速有所回升。

　　聯(lián)訊證券分析師熊鷹認(rèn)為，隨著多個微調(diào)的政策出臺，經(jīng)濟(jì)下滑的可能性不是很大，但是要讓經(jīng)濟(jì)回升還是需要一個過程。“最快也要到今年四季度，或者明年一月份左右?！彼f。

　　5月生產(chǎn)資料價(jià)格止跌回升

　　根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)字，5月生產(chǎn)資料市場整體價(jià)格實(shí)現(xiàn)了今年以來首次止跌回升，當(dāng)月環(huán)比增長0.33%；同比下降2.87%，降幅較上月收窄1.27個百分點(diǎn)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解到，5月煤炭方面，也有變化。由于神華集團(tuán)和中煤集團(tuán)等大型煤炭企業(yè)上調(diào)動力煤長協(xié)價(jià)格，當(dāng)月煤炭價(jià)格止跌回升，環(huán)比上漲0.37%。

　　由于煤炭價(jià)格與電力需求相關(guān)，煤炭價(jià)格環(huán)比上升，是否意味著工業(yè)以及電力需求增加，仍難斷定。煤炭價(jià)格上升的趨勢是否持續(xù)，也難有結(jié)論。

　　中國物流信息中心高級經(jīng)濟(jì)師陳中濤認(rèn)為，盡管目前生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)環(huán)比上升，但是對于工業(yè)品生產(chǎn)者出廠價(jià)PPI的回升影響有限。

　　環(huán)比上漲0.33%的幅度是很小的，對出廠價(jià)格不會有大的帶動?！颁撹F等很多大宗產(chǎn)品的價(jià)格都是下降的?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年4月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%。該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)2年下降。其中煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比下降2.7%，同比下降12.5%。上述指數(shù)是工業(yè)以及整個經(jīng)濟(jì)需求不足的表現(xiàn)。

　　蒲曉花告訴記者，像煤炭等價(jià)格微升，可能不一定是市場完全好轉(zhuǎn)的信號。

　　因?yàn)椋M管5月份神華集團(tuán)的煤炭現(xiàn)貨掛牌價(jià)格每噸上調(diào)5元，但是4月份動力煤價(jià)格本來就處于較低位置，5月份大型煤企上調(diào)價(jià)格以后，環(huán)比就會出現(xiàn)微漲。

　　但是這個微漲并不能說明當(dāng)前動力煤市場出現(xiàn)回暖，或者是短暫回暖，因?yàn)槟壳跋募居秒姼叻宓絹?，煤炭需求會增加?/p>

　　經(jīng)濟(jì)謹(jǐn)慎樂觀

　　生產(chǎn)資料價(jià)格上升，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)一些變化有關(guān)聯(lián)。

　　5月反映工業(yè)的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，以及反映服務(wù)業(yè)的非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，均出現(xiàn)了明顯的上升。不過，這可能表明經(jīng)濟(jì)仍只是略微回升，并無大的根本實(shí)質(zhì)性變化。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認(rèn)為，5月份PMI指數(shù)繼續(xù)回升，表明經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)態(tài)勢已經(jīng)較為明顯。各類訂單指數(shù)全面回升，支持制造業(yè)企業(yè)開工率回穩(wěn)、增長率回穩(wěn)這一判斷。

　　但是庫存指數(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)回落，則反映企業(yè)對未來市場前景預(yù)期仍然較為謹(jǐn)慎，表明未來經(jīng)濟(jì)增長尚不具備明顯回升的條件。

　　據(jù)悉，5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為50.8%，比上月上升0.4個百分點(diǎn)。該指數(shù)連續(xù)三個月上升，升幅有所提高。

　　當(dāng)月生產(chǎn)指數(shù)為52.8%，比上月上升0.3個百分點(diǎn)。新訂單指數(shù)為52.3%，比上月上升1.1個百分點(diǎn)。采購量指數(shù)也回升明顯，幅度超過1個百分點(diǎn)。

　　2014年5月份的中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)55.5%，環(huán)比也回升0.7個百分點(diǎn)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河認(rèn)為，5月制造業(yè)新訂單指數(shù)升至6個月以來的高點(diǎn)，為52.3%，比上月上升1.1個百分點(diǎn)，為去年9月以來最大升幅；需求端和生產(chǎn)端雙雙回暖，共同推動PMI加速回升。

　　制造業(yè)總體平穩(wěn)向好，但發(fā)展并不均衡，大中型企業(yè)繼續(xù)向好，但小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍然比較困難。

　　據(jù)悉，4月盡管PMI在50%的枯榮線以上，但是小型企業(yè)PMI為48.8%，仍位于臨界點(diǎn)以下，說明在市場總體供過于求、產(chǎn)能過剩的環(huán)境下，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難仍然較大。

　　中國物流信息中心高級經(jīng)濟(jì)師陳中濤認(rèn)為，從目前的數(shù)字看，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)明顯回升的可能性不大。從微觀層面看，企業(yè)經(jīng)營狀況沒有明顯好轉(zhuǎn)，依然存在經(jīng)營困難、資金緊張、訂單不足的問題。

　　PMI數(shù)字向好，這當(dāng)然是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的一個積極信號，說明前一段時間政府的政策刺激起到一定作用。但要注意，“這個回升是不是具有持續(xù)性；回升力度有多強(qiáng)，這還要繼續(xù)觀察?！?/p>

　　她建議，宏觀調(diào)控還是要以“保持平穩(wěn)”為基本目標(biāo)。財(cái)政政策方面，可以把下半年的財(cái)政扶持政策適當(dāng)提前，包括政府工作報(bào)告中提到的投資項(xiàng)目，可以適當(dāng)提前釋放一部分，有利于短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。貨幣政策針對特定行業(yè)、部門、領(lǐng)域定向調(diào)整，不主張整體放寬貨幣政策。

　　“更重要的一點(diǎn)是，要增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)活力，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，為企業(yè)松綁，加快改革措施的出臺。微觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)了，宏觀經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)真正回升?！彼f。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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