自發(fā)自還地方債首單落地廣東 個(gè)人暫時(shí)無(wú)法投資

　　6月23日，我國(guó)首只自發(fā)自還的地方政府債正式亮相廣東，共計(jì)發(fā)行148億元人民幣，期限包括5年、7年和10年，對(duì)應(yīng)的計(jì)劃發(fā)行規(guī)模分別為59.2億元、44.4億元和44.4億元，上述三期債券的中標(biāo)利率依次為3.84%、3.97%和4.05%。通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)方式，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行及交通銀行等4家機(jī)構(gòu)中標(biāo)成為2014年廣東省政府債券主承銷商;作為首只進(jìn)行評(píng)級(jí)的地方債，本次發(fā)行的廣東債獲得了AAA的評(píng)級(jí)。

　　廣東省財(cái)政廳認(rèn)為，此舉是對(duì)地方財(cái)政管理體制和投融資管理體制的一項(xiàng)重大創(chuàng)新，強(qiáng)化地方政府信用意識(shí)，實(shí)現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利的匹配。廣東先行試水，究竟情況如何?

　　個(gè)人投資者暫時(shí)無(wú)法投資地方債

　　在投資領(lǐng)域，政府債券一直都是搶手貨，但與國(guó)債不同，地方債目前并沒(méi)有向個(gè)人投資者開(kāi)放。

　　廣東省財(cái)政廳解釋道，地方政府債券是可流通的記賬式債券，與儲(chǔ)蓄式國(guó)債不同，不直接面向個(gè)人投資者發(fā)行，而是面向各金融機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行、證券公司等發(fā)行。債券在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行后，可按規(guī)定由投資機(jī)構(gòu)選擇托管方并在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)或證券交易所市場(chǎng)上市流通。

　　如果一級(jí)市場(chǎng)投資者選擇將其持有的債券托管在證券登記公司，則個(gè)人投資者可以在證券交易所市場(chǎng)購(gòu)買到相關(guān)政府債券，有關(guān)程序與購(gòu)買股票類似。記者從廣東省財(cái)政廳了解到，目前各一級(jí)市場(chǎng)債券投資機(jī)構(gòu)未將廣東省政府債券托管在證券登記公司，故個(gè)人投資者暫時(shí)無(wú)法購(gòu)買。

　　惠民項(xiàng)目是地方債使用方向

　　地方債如何使用是各方格外關(guān)心的問(wèn)題。2009—2013年，通過(guò)財(cái)政部代理發(fā)行和自行發(fā)行的方式，廣東省累計(jì)發(fā)行了7期廣東省政府債券，總計(jì)金額430億元其中，自行發(fā)債276億元，經(jīng)廣東省人大批準(zhǔn)，這些資金被用于中央投資地方配套的公益性建設(shè)項(xiàng)目、保障性安居工程建設(shè)以及普通公路發(fā)展等重大項(xiàng)目，有力推進(jìn)了廣東省基本公共服務(wù)均等化等惠民政策的落實(shí)。

　　今年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)廣東省的發(fā)債規(guī)模限額為148億元，債券資金要優(yōu)先用于棚戶區(qū)改造等保障性安居工程建設(shè)、普通公路建設(shè)發(fā)展等重大公益性項(xiàng)目支出，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的地區(qū)要主要用于在建公益性項(xiàng)目后續(xù)融資，堅(jiān)決杜絕債券資金用于樓堂館所等中央明令禁止的項(xiàng)目建設(shè)支出。嚴(yán)格控制安排能夠通過(guò)市場(chǎng)化方式籌資的投資項(xiàng)目，不得用于經(jīng)常性支出。

　　根據(jù)國(guó)務(wù)院的要求，廣東省財(cái)政廳制訂了2014年地方政府債券資金安排使用方案，并已經(jīng)報(bào)廣東省政府批準(zhǔn)和廣東省人大審議，建議將債券資金主要用于轉(zhuǎn)貸市縣保障性安居工程和普通公路建設(shè)，在確保完成國(guó)家有關(guān)重大公益性項(xiàng)目建設(shè)要求的前提下，將債券資金用于廣東省重要交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、轉(zhuǎn)貸市縣重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)等方面。

　　信用評(píng)級(jí)AAA級(jí)如何得來(lái)

　　今年廣東省地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)，與以往自發(fā)代還不同的是:債券還本付息手續(xù)由過(guò)去財(cái)政部統(tǒng)一代辦轉(zhuǎn)變?yōu)橛傻胤秸孕胸?fù)責(zé)。廣東省財(cái)政廳認(rèn)為，一是充分體現(xiàn)了地方政府信用;二是試點(diǎn)地區(qū)開(kāi)展債券信用評(píng)級(jí)，要求試點(diǎn)地區(qū)擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按獨(dú)立、客觀、公正的原則開(kāi)展信用評(píng)級(jí)，并發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告;三是加強(qiáng)債券信息披露要求，要求試點(diǎn)地區(qū)及時(shí)披露債券基本信息、財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況等;四是進(jìn)一步延長(zhǎng)債券發(fā)行期限，2014年試點(diǎn)地區(qū)在發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)組合發(fā)行5年、7年和10年期債券，結(jié)構(gòu)比例為4∶3∶3。

　　信用評(píng)級(jí)是本次廣東自發(fā)自還地方債重要環(huán)節(jié)。評(píng)級(jí)方上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司目前給予廣東政府債最高信用評(píng)級(jí)AAA級(jí)。評(píng)級(jí)報(bào)告表示，AAA評(píng)級(jí)說(shuō)明廣東省政府償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

　　此次評(píng)級(jí)是從廣東省政府債券概況、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與財(cái)政管理體制、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展、財(cái)政平衡穩(wěn)定性、債務(wù)分析、政府治理6個(gè)方面分析后得出的。廣東省地區(qū)生產(chǎn)總值和人均地區(qū)生產(chǎn)總值在全國(guó)名列前茅，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，政府財(cái)力較強(qiáng)且收入增長(zhǎng)穩(wěn)定，信息透明度較高，政府管理能力較強(qiáng)。不過(guò)評(píng)級(jí)報(bào)告也指出，廣東省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)具有一定的依賴性，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)依賴程度較高。

　　廣東省財(cái)政廳認(rèn)為，開(kāi)展地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)，強(qiáng)化了地方政府債務(wù)管理的規(guī)范性和透明度，有利于建立更加科學(xué)、透明、風(fēng)險(xiǎn)可控的地方政府債務(wù)管理機(jī)制，為廣東省繼續(xù)積累債券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也有效地增強(qiáng)地方財(cái)政籌集資金發(fā)展經(jīng)濟(jì)的能力，提高地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自主調(diào)控能力。

　　【鏈接】

　　自發(fā)自還地方債是指試點(diǎn)地區(qū)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)，自行組織本地區(qū)政府債券發(fā)行、支付利息和償還本金。

　　2009年，國(guó)務(wù)院決定，在發(fā)行額度、發(fā)行期限由中央控制的前提下允許地方政府發(fā)行債券，相關(guān)發(fā)行工作由財(cái)政部代為辦理，即“代發(fā)代還”。2011年，財(cái)政部在繼續(xù)代理發(fā)行地方政府債券的同時(shí)，選取了上海、浙江、廣東、深圳4個(gè)省市開(kāi)展地方自行發(fā)債試點(diǎn)，并由財(cái)政部代辦還本付息，即“自發(fā)代還”。2014年，財(cái)政部選取了上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、青島、寧夏、江西等10省區(qū)、市試點(diǎn)地方政府債券“自發(fā)自還”。

　　財(cái)政部明確規(guī)定，地方政府債券資金入預(yù)算管理。每年由財(cái)政部核定各省政府債券額度和期限，各省市擬定債券資金投向建議，報(bào)省政府批準(zhǔn)同意后向省人大申請(qǐng)預(yù)算調(diào)整，待省人大批復(fù)同意后進(jìn)入債券發(fā)行階段。

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