6月份M2彈升至14.7% 央行或?qū)ⅰ包c(diǎn)剎”貨幣政策

　　央行或?qū)ⅰ包c(diǎn)剎”貨幣政策

　　盛松成表示，上半年數(shù)據(jù)顯示流動(dòng)性充裕，但下半年不會(huì)緊縮；預(yù)計(jì)全年信貸9.5萬(wàn)億元左右，M2增長(zhǎng)13%～14%

　　“6月份M2增速已經(jīng)超過(guò)央行目標(biāo)水平，而信貸增速也超過(guò)萬(wàn)億元，定向政策的刺激效果正在增強(qiáng)，融資環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都得到明顯改善。但偏高的貨幣信貸數(shù)據(jù)，意味著央行后續(xù)貨幣政策不會(huì)更寬松。”一家國(guó)有商業(yè)銀行的交易員稱(chēng)，目前央行通過(guò)定向政策釋放出的流動(dòng)性，或許已經(jīng)超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求，預(yù)計(jì)三季度央行可能采用點(diǎn)剎的方式，回收多余的流動(dòng)性。

　　央行昨日發(fā)布的今年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，6月末，廣義貨幣（M2）余額120.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.7%，增速分別比上月末和去年末高1.3個(gè)和1.1個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額34.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.9%，增速比上月末高3.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年末低0.4個(gè)百分點(diǎn)。上半年凈回籠現(xiàn)金1620億元。

　　“上半年數(shù)據(jù)顯示流動(dòng)性充裕，但下半年不會(huì)緊縮。預(yù)計(jì)全年信貸9.5萬(wàn)億元左右，M2增長(zhǎng)13%～14%。”央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成稱(chēng)，外匯占款下降不會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)。

　　民生銀行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強(qiáng)認(rèn)為，貨幣增速加快，尤其是M1的增幅較高，顯示企業(yè)景氣上升，表明政策累積效力已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　央行初步統(tǒng)計(jì)，2014年上半年社會(huì)融資規(guī)模為10.57萬(wàn)億元，6月份為1.97萬(wàn)億元，分別比上月和去年同期多5678億元和9370億元。上半年人民幣貸款增加5.74萬(wàn)億元，6月份增加1.08萬(wàn)億元，同比多增2165億元。上半年人民幣存款增加9.23萬(wàn)億元，6月份增加3.79萬(wàn)億元，同比多增2.19萬(wàn)億元。

　　“6月份新增的流動(dòng)性主要來(lái)自于央行的主動(dòng)投放，而非外匯占款帶來(lái)的被動(dòng)投放。上述國(guó)有商業(yè)銀行交易員稱(chēng)，預(yù)計(jì)未來(lái) “穩(wěn)貨幣、寬財(cái)政”的格局將進(jìn)一步確立，財(cái)政刺激將會(huì)成為主流，其中地方財(cái)政相對(duì)中央財(cái)政將更加積極。

　　在上半年社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)中，人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的54.3%，同比高4.3個(gè)百分點(diǎn)；信托貸款占比4.4%，同比低7.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　交通銀行金融研究中心研究員徐博認(rèn)為，信托貸款占比下降，主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)和地方融資平臺(tái)的融資需求下降、同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)及其他融資方式增強(qiáng)造成的。

　　大部分研究人士認(rèn)為，6月份信貸及M2的超預(yù)期增長(zhǎng)，說(shuō)明貨幣流轉(zhuǎn)速度在加快，意味著經(jīng)濟(jì)內(nèi)在活力正在增強(qiáng)，上半年持續(xù)微刺激對(duì)激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力已經(jīng)發(fā)生作用，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景看好。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好和流動(dòng)性寬松將對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成支撐。

　　但也有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，雖然6月份M2以及貸款余額增速都較前期回升，但經(jīng)濟(jì)仍缺乏顯著上升動(dòng)力。預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)實(shí)施結(jié)構(gòu)性寬松政策，具體措施包括擴(kuò)大定向降準(zhǔn)范圍等，全面降準(zhǔn)、降息的可能性則正在降低。

　　截至6月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.99萬(wàn)億美元。上半年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生3.27萬(wàn)億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生4699億元。（本報(bào)記者 閆立良）

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