經(jīng)濟基本面韌性筑牢資本市場長期向好根基

　　國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年，面對國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的復雜變化，中國經(jīng)濟運行頂壓前行、向新向優(yōu)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，實現(xiàn)了“量的跨越”與“質(zhì)的提升”。中國經(jīng)濟愈發(fā)凸顯的韌性和新質(zhì)生產(chǎn)力的蓬勃發(fā)展，為資本市場長期向好發(fā)展趨勢筑牢了根基。

　　長期向好的經(jīng)濟基本面是資本市場穩(wěn)定運行的基礎。各項數(shù)據(jù)顯示，“穩(wěn)”是2025年中國經(jīng)濟突出的特點。國內(nèi)生產(chǎn)總值首次躍上140萬億元新臺階，就業(yè)保持總體穩(wěn)定，貨物貿(mào)易再創(chuàng)新高?？傮w而言，面對外部環(huán)境急劇變化，國內(nèi)困難挑戰(zhàn)增多的復雜嚴峻形勢，我國實施更加積極有為的宏觀政策，不僅有效化解外部環(huán)境變化的不利影響，更在風浪中穩(wěn)住了發(fā)展的底盤、鞏固了發(fā)展的根基。

　　中國經(jīng)濟基礎穩(wěn)、韌性強，是去年來投資者對于資本市場長期向好信心顯著增強的根源。從價格形成機制來看，資本市場的核心價格機制根植于投資者對宏觀經(jīng)濟的走向和企業(yè)的盈利預期，實質(zhì)上是各經(jīng)濟行為主體的預期與信心在資產(chǎn)價格維度的映射與動態(tài)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，A股總體保持回穩(wěn)向好態(tài)勢，主要指數(shù)平穩(wěn)上行，上市公司總市值突破120萬億元，滬深兩市日均成交額約2萬億元，投資者信心明顯回暖。

　　與此同時，外資機構(gòu)對于中國資產(chǎn)價格的態(tài)度也越來越積極。近期多家國際機構(gòu)表示，持續(xù)看好中國經(jīng)濟基本面及中國資產(chǎn)表現(xiàn)，預計中國資產(chǎn)在全球投資組合中的權(quán)重將系統(tǒng)性提升。這些變化，都印證了宏觀基本面對于資本市場的支撐作用。

　　在“穩(wěn)”的同時，中國經(jīng)濟“新”的一面，則引導資本市場發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化。數(shù)據(jù)顯示，2025年我國經(jīng)濟展現(xiàn)出“向新而行”的鮮明特征，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)增加值比重升至17.1%，研發(fā)經(jīng)費投入強度達2.8%，比上年提高0.11個百分點，首次超過經(jīng)濟合作與發(fā)展組織國家平均水平。規(guī)模以上數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)增加值比上年增長9.3%，服務器、工業(yè)機器人產(chǎn)量高速增長?？傮w而言，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整優(yōu)化，新質(zhì)生產(chǎn)力不斷發(fā)展壯大。

　　伴隨著中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，資本市場也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化。中國上市公司協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2025年科技驅(qū)動型行業(yè)市值增幅較大，以制造業(yè)、科學研究和技術(shù)服務業(yè)為代表的高新技術(shù)企業(yè)市值變化最突出，總市值較年初分別增長33.3%和32.1%，科技企業(yè)超越傳統(tǒng)行業(yè)的趨勢越發(fā)明顯。這一結(jié)構(gòu)性變化反映了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的成果，也表明資本市場正成為新質(zhì)生產(chǎn)力的“孵化器”和“加速器”，推動資源要素配置與國家中長期戰(zhàn)略同頻共振。

　　總的來看，2025年以來中國經(jīng)濟基本面的“穩(wěn)”與結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，筑牢了中國資本市場長期穩(wěn)中向好的根基。作為連接“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的重要樞紐，要充分認識到資本市場在促進創(chuàng)新資本形成、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、完善社會財富管理、穩(wěn)定社會心理預期等方面的綜合效能。2026年資本市場要聚焦更好服務實體經(jīng)濟與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革，提高制度包容性、適應性和競爭力、吸引力，努力實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，為“十五五”良好開局積極貢獻力量。（作者：吳黎華）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀