與預(yù)期一致，受到房地產(chǎn)市場低迷、同比基數(shù)較高等因素影響，國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的8月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)、電力、投資等主要經(jīng)濟指標(biāo)增速均有所回落。這些都暗示著經(jīng)濟下行壓力加大，經(jīng)濟再現(xiàn)疲態(tài)。分析人士指出，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增速可能降至接近7%的水平，實現(xiàn)全年7.5%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo)難度較大，應(yīng)加大政策定向支持力度。
多項經(jīng)濟指標(biāo)回落
中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍指出，數(shù)據(jù)有點出人意料的低，尤其工業(yè)增加值，雖然和去年8月份經(jīng)濟提速基數(shù)有關(guān)，但結(jié)合金融外貿(mào)數(shù)據(jù)綜合分析，經(jīng)濟下行壓力仍然很大，穩(wěn)增長仍然是第一位，政策支持經(jīng)濟的力度應(yīng)該加大，包括降息降準(zhǔn)等。
“因為去年天氣和基數(shù)原因，數(shù)據(jù)回落應(yīng)該是符合大家預(yù)期，但這么大幅度的回落恐怕值得警惕。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇指出，三大需求同時回落，使得經(jīng)濟壓力再次加大，尤其是累計投資增速下降0.5個百分點，表明單月投資在急速著陸，這對經(jīng)濟硬著陸的壓力非常值得關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示，8月份我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.9%，比7月份回落2.1個百分點，降至近6年低點；社會消費品零售總額同比名義增長11.9%，增速連續(xù)4個月下滑，跌至年內(nèi)低點，比7月份回落0.3個百分點。
值得注意的是，1至8月份，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長16.5%，增速比1至7月份回落0.5個百分點。這一同比增速也創(chuàng)下2002年以來近13年的投資增速新低。
在過去的十余年間，特別是2003年之后，我國固定資產(chǎn)投資幾乎保持每年同比20%以上的高速增長。不過，2013年之后，投資增長出現(xiàn)明顯減速，我國固定資產(chǎn)投資10年來首次跌破20%。今年以來，在房地產(chǎn)市場持續(xù)降溫的拖累下，投資累計增速更是逐月下滑。
但官方對數(shù)據(jù)的解讀卻不那么悲觀。國家統(tǒng)計局綜合司郭同欣表示，8月數(shù)據(jù)出現(xiàn)一時回落，既有世界經(jīng)濟復(fù)蘇乍暖還寒、國外需求不振的原因，也有受基數(shù)、氣候等特殊因素的影響，還有國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)整效應(yīng)累積增加、企業(yè)主動調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式的結(jié)果。
“要全面看待8月份經(jīng)濟運行出現(xiàn)的新情況新變化。在經(jīng)濟運行新常態(tài)下，部分指標(biāo)出現(xiàn)波動是正常的，一定程度上也是市場自主調(diào)整的結(jié)果?！惫乐赋觯爱?dāng)前，就業(yè)、物價形勢總體穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)取得新的進(jìn)展，經(jīng)濟運行仍在合理區(qū)間?！?
加大政策定向支持力度
8月份主要經(jīng)濟指標(biāo)增速出現(xiàn)波動一時間引發(fā)了國內(nèi)外對中國經(jīng)濟“硬著陸”的擔(dān)憂。不過正如李克強總理在夏季達(dá)沃斯論壇上表示的，“看中國經(jīng)濟，不能只看眼前、看局部、看‘單科’，更要看趨勢、看全局、看‘總分’?！?/p>
分析人士指出，盡管8月份部分經(jīng)濟指標(biāo)增速有所回落，但經(jīng)濟運行仍在合理區(qū)間，中國經(jīng)濟穩(wěn)中有進(jìn)格局未變。但完成全年7.5%的目標(biāo)難度較大，呼吁加大政策定向支持力度，同時降息降準(zhǔn)。
“這種形勢下，必須立即采取大力度的政策去穩(wěn)定經(jīng)濟增長，否則經(jīng)濟下滑趨勢一旦形成，全年GDP目標(biāo)能否完成堪憂?！崩罨塾轮赋?，具體來講，應(yīng)加大財政資金的撥付和政府主導(dǎo)基建項目的施工，還要通過降息來降低社會融資成本，激活民間經(jīng)濟活力。另外，從預(yù)期引導(dǎo)來講，應(yīng)該告訴市場現(xiàn)在形勢比較嚴(yán)峻，需要政策重點做一個轉(zhuǎn)移。
海通證券宏觀分析師姜超認(rèn)為，8月工業(yè)增速降至多年低點，預(yù)示三季度GDP增速或降至7%左右；而基建投資增速受制于穩(wěn)增長效應(yīng)減弱而大幅下滑，銷售持續(xù)負(fù)增長拖累地產(chǎn)投資，產(chǎn)能過剩和去杠桿令制造業(yè)投資持續(xù)低迷。
“完成全年7.5%左右目標(biāo)難度較大，后期政策將加碼寬松，一則或加快推進(jìn)基建項目，二則降低社會融資成本會更為迫切，降息降準(zhǔn)概率增加?！苯赋?。
交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，在經(jīng)濟增速放緩的背景下，收入增長放緩難以支撐消費明顯反彈。當(dāng)前，培育新消費熱點、改善消費環(huán)境以及適當(dāng)?shù)拇碳はM政策顯得尤為必要。
來源：證券時報
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