需求持續(xù)釋放，4月份CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲

　　國家統(tǒng)計(jì)局5月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，同比下降0.1%，降幅與上月相同。核心CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲，上漲0.2%；同比上漲0.5%，漲幅保持穩(wěn)定。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，雖然國際輸入性因素對部分行業(yè)價(jià)格產(chǎn)生一定下拉影響，但我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、韌性強(qiáng)，各項(xiàng)宏觀政策協(xié)同發(fā)力，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，部分領(lǐng)域價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。

　　展望后市，受訪專家認(rèn)為，在監(jiān)管部門政策組合拳發(fā)力擴(kuò)內(nèi)需、"兩新"政策持續(xù)激發(fā)需求潛力、節(jié)假日旅游旺季帶動服務(wù)價(jià)格上行等多方面利好因素的影響下，CPI有望溫和回升。

　　需求改善支撐核心CPI溫和上漲

　　記者注意到，從環(huán)比看，4月份CPI由降轉(zhuǎn)漲，漲幅高于季節(jié)性水平0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是由食品、出行服務(wù)回升所帶動。從同比看，CPI略有下降，主要受國際油價(jià)下行影響。

　　具體看，食品價(jià)格環(huán)比上漲0.2%，高于季節(jié)性水平1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，受進(jìn)口量減少等因素影響，牛肉價(jià)格上漲3.9%；部分地區(qū)進(jìn)入海洋休漁期，海水魚價(jià)格上漲2.6%；新果上市初期供給季節(jié)性減少，薯類和鮮果價(jià)格分別上漲4.7%和2.2%。

　　受需求回暖及假日因素共同影響，出行服務(wù)價(jià)格回升明顯。飛機(jī)票、交通工具租賃費(fèi)、賓館住宿和旅游價(jià)格環(huán)比分別上漲13.5%、7.3%、4.5%和3.1%，漲幅均高于季節(jié)性水平，合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲約0.10個(gè)百分點(diǎn)。因國際金價(jià)變動，國內(nèi)金飾品價(jià)格上漲10.1%，影響CPI環(huán)比上漲0.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　同比方面，能源價(jià)格同比下降4.8%，降幅比上月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽油價(jià)格下降10.4%，影響CPI同比下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，是造成CPI同比下降的主要因素。

　　北京市社會科學(xué)院副研究員王鵬對國際商報(bào)記者分析稱，4月份CPI環(huán)比止跌回升，表明消費(fèi)需求在假期及政策刺激下實(shí)現(xiàn)邊際改善，但回升幅度弱于歷史均值，顯示了內(nèi)需修復(fù)的漸進(jìn)性。"而核心CPI穩(wěn)健，則說明服務(wù)、必需品價(jià)格韌性較強(qiáng)，但可選消費(fèi)（如耐用品）仍未顯著回暖，反映出消費(fèi)分層的特征。"

　　展望下一階段，中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，CPI有望溫和回升。雖然食品價(jià)格處于季節(jié)性低位，能源價(jià)格受輸入性因素影響持續(xù)走低，但有利于核心CPI修復(fù)的積極因素增多。首先，監(jiān)管部門5月7日公布一系列增量政策，與之前的政策形成組合拳，有助于擴(kuò)大國內(nèi)需求，推動物價(jià)水平溫和回升。其次，在以舊換新政策帶動影響下，消費(fèi)需求加快釋放，價(jià)格總體將穩(wěn)中略升。此外，"五一"、端午假期以及暑期旅游需求旺盛，將帶動相關(guān)服務(wù)價(jià)格上漲。

　　部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格穩(wěn)中向好

　　數(shù)據(jù)顯示，4月PPI環(huán)比降幅與上月相同。董莉娟表示，影響本月PPI下降的主要原因在于國際輸入性因素影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格下行。其中，國際原油價(jià)格下行影響國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格環(huán)比下降，石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格下降3.1%，精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格下降2.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格下降0.6%。

　　同時(shí)，隨著北方集中供暖全面結(jié)束，煤炭需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，國內(nèi)部分能源價(jià)格季節(jié)性下降。煤炭開采和洗選業(yè)、煤炭加工價(jià)格環(huán)比均下降3.3%。隨著新能源發(fā)電成本低，替代作用增強(qiáng)，加之風(fēng)力發(fā)電出力增加，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格環(huán)比下降0.3%。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月份PPI同比下降2.7%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。王鵬分析認(rèn)為，原油、有色金屬價(jià)格下跌受海外經(jīng)濟(jì)增長放緩與地緣政治溢價(jià)回落影響，是PPI同比降幅擴(kuò)大的主要因素。

　　值得一提的是，部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好走勢。比如，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格同比降幅比上月分別收窄1.4個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，部分消費(fèi)品和裝備制造產(chǎn)品需求釋放帶動相關(guān)行業(yè)價(jià)格回升。此外，新質(zhì)生產(chǎn)力不斷培育壯大，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，智能制造、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展也帶動相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。

　　談及PPI未來走勢，東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳表示，一方面，美國關(guān)稅政策還將對國際大宗商品價(jià)格以及國內(nèi)消費(fèi)、投資帶來不同程度的影響，或?qū)⒗^續(xù)給國內(nèi)能源和工業(yè)品價(jià)格帶來下行壓力；另一方面，國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，將帶動部分行業(yè)需求增加，將給PPI帶來結(jié)構(gòu)性的積極變化。"預(yù)計(jì)5月份PPI環(huán)比跌幅有望小幅收窄。"

　　王鵬表示，當(dāng)前物價(jià)呈現(xiàn)"CPI溫和復(fù)蘇、PPI觸底磨底"特征，未來政策須兼顧"穩(wěn)價(jià)格"與"調(diào)結(jié)構(gòu)"，通過需求側(cè)改革釋放內(nèi)生動力，以供給側(cè)改革增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)韌性，避免長期低通脹風(fēng)險(xiǎn)。（記者 邵志媛）

　　轉(zhuǎn)自：國際商報(bào)

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