2025年首季中國經(jīng)濟(jì)印象：起步穩(wěn)后勁足

　　在熱火與振奮中，2025年第一季度即將過去。電影、冰雪、文旅、以舊換新等點(diǎn)亮消費(fèi)市場(chǎng)，“杭州六小龍”的科技突破、2025中國國際半導(dǎo)體展呈現(xiàn)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最新技術(shù)與產(chǎn)品令人振奮，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)持續(xù)向好則是對(duì)“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)”的回應(yīng)。筆者認(rèn)為，這些要素是2025年第一季度中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的寫照，可以概括為起步穩(wěn)、后勁足兩個(gè)特點(diǎn)。

　　先來看起步穩(wěn)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1—2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，比上年全年加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）等指標(biāo)也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長。

　　社會(huì)用電量是觀察宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活躍度的一個(gè)重要指標(biāo)。國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份全社會(huì)用電量同比增長8.6%，其中第一產(chǎn)業(yè)同比增長10.2%，第二產(chǎn)業(yè)同比增長12.4%，第三產(chǎn)業(yè)同比增長9.7%。從用電量指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的活躍度確實(shí)有所提升，尤其是第二產(chǎn)業(yè)更為明顯。這與國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)相匹配。

　　此外，挖掘機(jī)銷量是觀察固定資產(chǎn)投資的重要參考指標(biāo)。中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月份挖掘機(jī)主要制造企業(yè)國內(nèi)銷售挖掘機(jī)11640臺(tái)，同比增長99.4%。這個(gè)指標(biāo)與國家統(tǒng)計(jì)局公布的全國固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)相契合，表明與挖掘機(jī)關(guān)聯(lián)度高的基建、地產(chǎn)、市政等領(lǐng)域活躍度開始提升。

　　從上述今年前兩個(gè)月的部分?jǐn)?shù)據(jù)看，今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)了去年第四季度以來回升的態(tài)勢(shì)。從3月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，這些指標(biāo)的表現(xiàn)還會(huì)進(jìn)一步得到優(yōu)化。

　　至于后勁足，則可以從三方面進(jìn)行分析：

　　一是政策組合拳的利好效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，社會(huì)各界對(duì)經(jīng)濟(jì)向好的信心進(jìn)一步提升，比如社會(huì)銷售品零售總額的穩(wěn)步增長，說明居民的消費(fèi)意愿已經(jīng)有所回升。這是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行后勁足的基礎(chǔ)所在，“使內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主動(dòng)力和穩(wěn)定錨”的要求也落地生根。

　　二是政策外力支持和企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力不斷增強(qiáng)，各類企業(yè)主體干勁十足，經(jīng)濟(jì)“體感溫度”持續(xù)回升。尤其是企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力的增長，構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行后勁足的關(guān)鍵支撐。比如仍在沖刺全球票房排名的電影《哪吒之魔童鬧海》，參與制作的公司都有一種“與有榮焉”的自豪感，進(jìn)而激發(fā)出它們更大的創(chuàng)新能量。

　　三是政策供給增量后勁足。3月12日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議在討論通過《國務(wù)院2025年重點(diǎn)工作分工方案》時(shí)要求各部門、各單位要細(xì)化措施加快落實(shí)，與各種不確定因素?fù)寱r(shí)間，緊抓快干、靠前發(fā)力。同時(shí)密切跟蹤形勢(shì)變化，做好政策儲(chǔ)備，確保需要時(shí)能夠及時(shí)推出、盡快見效。從各方面反饋的信息看，貨幣、財(cái)政等政策工具已進(jìn)入隨時(shí)啟用階段。

　　起步穩(wěn)為全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展開了個(gè)好頭，后勁足則是實(shí)現(xiàn)今年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右目標(biāo)的重要保障。筆者相信，進(jìn)入第二季度后，中國經(jīng)濟(jì)“長風(fēng)破浪”的底氣會(huì)更足。（閆立良）

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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