工業(yè)生產(chǎn)與投資增速回落 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營

工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)處

　　“1～8月，工業(yè)生產(chǎn)增速明顯回落，工業(yè)投資增速繼續(xù)放緩，工業(yè)企業(yè)贏利能力有所改善，工業(yè)品供需矛盾有所加劇，工業(yè)用電量下滑明顯。根據(jù)影響工業(yè)運(yùn)行有利與不利因素的分析，結(jié)合研究機(jī)構(gòu)的模型預(yù)測(cè)結(jié)果和當(dāng)前工業(yè)運(yùn)行形勢(shì)及經(jīng)驗(yàn)分析綜合判斷，預(yù)計(jì)9月份工業(yè)增加值同比增長8.6%左右，三季度增速為8.2%左右，四季度為8.8%左右，全年增長速度為8.6%左右。

　　A 生產(chǎn)與投資增速回落 企業(yè)贏利能力有所改善

　　工業(yè)生產(chǎn)增速明顯回落

　　1~8月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.5%，比1~7月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，8月份增長6.9%，比7月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年3月份以來新低。從環(huán)比看，8月份比7月份環(huán)比增長0.2%，也是國家統(tǒng)計(jì)局自發(fā)布環(huán)比增速以來的新低。分三大門類看，8月份，采礦業(yè)增加值同比增長4.2%，制造業(yè)增長8.0%，電力熱力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)下降0.6%，分別比7月份回落2個(gè)、2個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　分行業(yè)看，41個(gè)行業(yè)中有38個(gè)行業(yè)增速下滑，其中汽車和食品制造業(yè)分別大幅回落4.3個(gè)和3.9個(gè)百分點(diǎn)，化學(xué)原料及化學(xué)制品、電力生產(chǎn)、通用設(shè)備、專用設(shè)備等行業(yè)增速降幅也均在2個(gè)百分點(diǎn)以上；從主要產(chǎn)品產(chǎn)量看，十種有色金屬、乙烯和原油加工量增速有所加快，主要是去年同期基數(shù)較低的因素所致，而鋼材、水泥、汽車、轎車、發(fā)電量增速均出現(xiàn)不同程度的放緩，其中汽車和轎車產(chǎn)量分別僅增長3.1%和0.7%，環(huán)比分別回落7.4個(gè)和6.1個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)用電量增速首次出現(xiàn)負(fù)增長，同比下降1.6%。分地區(qū)看，8月份，東部、中部和西部地區(qū)增加值同比分別增長6.3%、7.1%和9.4%，比7月份分別回落2.2個(gè)、1.8個(gè)和1.5個(gè)百分點(diǎn)，東、中部增速回落幅度較大，主要是東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程的主動(dòng)調(diào)整和暫時(shí)付出的代價(jià)，以及中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)入深度調(diào)整之中所遇到的必然困難。

　　1~8月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值同比增長5.8%，比1~7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期加快1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，8月份當(dāng)月增長5.5%，雖比7月份回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持適度增長，表明外需回暖態(tài)勢(shì)總體仍在延續(xù)。

　　工業(yè)投資增速繼續(xù)放緩

　1~8月，工業(yè)完成投資12.62萬億元，同比增長13.5%，增速比1~7月繼續(xù)回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，采礦業(yè)和電力熱力燃?xì)夂退纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資分別增長3.9%和15.7%，比1~7月分別加快0.1個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長14.1%，回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，是本月工業(yè)投資增速回落的主要原因。

　　從主要行業(yè)看，汽車制造、通用設(shè)備制造、專用設(shè)備制造、電器機(jī)械及器材等前期增長較快的裝備制造行業(yè)增速下滑較多；化學(xué)原料及化學(xué)制品和非金屬礦物制品制造等產(chǎn)能過剩行業(yè)投資增速繼續(xù)放緩。受8月份鐵路投資增速加快的帶動(dòng)，運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增速繼續(xù)保持較高增長。在民間投資中，民間工業(yè)投資同比增長17.0%，比1~7月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；其中民間制造業(yè)投資增長17.4%，回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，從本月民間投資增速降幅有所擴(kuò)大的事實(shí)分析，表明在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率不高的情況下，民間資本的投資意愿仍在走低。

　　工業(yè)企業(yè)贏利能力改善

　1~7月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長11.7%，比上半年繼續(xù)加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中7月份實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長13.5%，雖比6月份回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持較高增長；主營活動(dòng)利潤總額同比增長11.2%，比上半年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，為今年以來最快增長，反應(yīng)出工業(yè)企業(yè)的主業(yè)盈利能力也趨于增強(qiáng)。分三大門類看，采礦業(yè)利潤同比下降13.2%；制造業(yè)利潤增長15.6%，已連續(xù)兩個(gè)月加快，處于較高水平；電力熱力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤增長21.5%。從企業(yè)虧損情況看，1~7月，虧損企業(yè)虧損額累計(jì)同比增長6.5%，已連續(xù)四個(gè)月下滑，為今年以來最低增速；7月末，虧損企業(yè)占比為15.3%,比上半年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出今年以來持續(xù)下降的局面。以上分析表明，虧損額增速持續(xù)放緩和虧損面持續(xù)收窄也反映出當(dāng)前工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正逐漸好轉(zhuǎn)。

　　工業(yè)品供需矛盾有所加劇

　受有效需求不足影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）和工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)（PPRIM）雙雙回落。其中，8月份PPI同比增長-1.2%，扭轉(zhuǎn)了今年3月份以來降幅收窄的勢(shì)頭，同比和環(huán)比降幅分別較上月擴(kuò)大了0.3個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)資料價(jià)格回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，采掘工業(yè)、原材料工業(yè)、加工工業(yè)PPI均較上月降幅有所擴(kuò)大，翹尾因素和新漲價(jià)因素同時(shí)減少，市場(chǎng)供需矛盾再度凸顯。

　　工業(yè)用電量下滑明顯

　8月份，全社會(huì)用電量5025億千瓦時(shí)，同比下降1.5%，為17個(gè)月以來首次用電量出現(xiàn)負(fù)增長。其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比增長11.6%，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比下降1.5%，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長1.1%。特別是8月工業(yè)用電量同比下降1.6%，增速比7月下降了4.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，重工業(yè)用電量增速由7月的增長3.2%放緩至8月的下降2.2%，工業(yè)用電量增長速和重工業(yè)用電量增速前后兩個(gè)月降幅分別達(dá)6.1個(gè)百分比和5.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅非常明顯。作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表，工業(yè)用電量下降與8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱相互印證。

　　B 宏觀調(diào)控空間大 多項(xiàng)改革推進(jìn)新型企業(yè)成長

　　宏觀調(diào)控及時(shí)且空間較大 在公布8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，積極的政策支持對(duì)資金投放的力度將有所加大。一方面，央行通過向五大行定向投放5000億SLF，相當(dāng)于對(duì)五大行定向降準(zhǔn)1次，體現(xiàn)了央行穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期意圖。運(yùn)用定向降準(zhǔn)保持流動(dòng)性適度寬松，降低融資成本，也體現(xiàn)了央行調(diào)控的前瞻性與及時(shí)性。另一方面，8月份，我國CPI同比增長2.0%，延續(xù)了今年以來2.2%左右的平均水平，在工業(yè)增速出現(xiàn)放緩的情況下，居民消費(fèi)價(jià)格的適度增長形成了更為寬松的政策調(diào)控空間。

　　消費(fèi)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長

　目前，穩(wěn)定的就業(yè)與物價(jià)形勢(shì)，繼續(xù)支撐消費(fèi)保持平穩(wěn)增長。雖然今年我國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，但隨著第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)整體的就業(yè)吸納能力顯著增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增速下滑并未影響就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定。今年1~8月我國城鎮(zhèn)新增就業(yè)970多萬人，比去年同期增加了10多萬人。同時(shí)，當(dāng)前物價(jià)水平保持在較低水平，8月份CPI同比上漲2.0%，累計(jì)上漲2.2%，遠(yuǎn)低于全年3.5%的預(yù)期目標(biāo)。

　　良好的就業(yè)、物價(jià)形勢(shì)支撐了消費(fèi)繼續(xù)平穩(wěn)增長。8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長11.9%，雖比7月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但扣除價(jià)格因素實(shí)際增長10.6%，仍比7月份加快了0.1個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品看，受近期黃金價(jià)格屢創(chuàng)新低的刺激，金銀珠寶消費(fèi)增速結(jié)束此前連續(xù)五個(gè)月的負(fù)增長由負(fù)轉(zhuǎn)正；家具、家電、裝潢等與房地產(chǎn)相關(guān)的消費(fèi)繼續(xù)放緩，汽車消費(fèi)也出現(xiàn)季節(jié)性回落，但網(wǎng)絡(luò)購物、電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)則繼續(xù)保持高速增長，8月份限上單位網(wǎng)上零售額同比增長53%，比7月份加快了3.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　新型企業(yè)和新業(yè)態(tài)快速成長

　多項(xiàng)改革措施有力地推進(jìn)了新型企業(yè)和新業(yè)態(tài)的成長。今年以來，黨中央、國務(wù)院抓住經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，強(qiáng)力推動(dòng)改革，出臺(tái)了簡政放權(quán)、注冊(cè)資本登記制度、結(jié)構(gòu)性減稅等一系列改革舉措，改革紅利不斷釋放，極大地激發(fā)了市場(chǎng)主體活力、發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力和社會(huì)創(chuàng)造力。新一屆政府成立以來先后取消和下放了632項(xiàng)行政審批等事項(xiàng)，有效降低了創(chuàng)業(yè)成本和市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，調(diào)動(dòng)了全社會(huì)創(chuàng)業(yè)興業(yè)的熱情。

　　根據(jù)國家工商總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，1~8月，全國新登記注冊(cè)市場(chǎng)主體813萬戶，同比增長14.0%；其中新登記注冊(cè)企業(yè)233萬戶，增長55.4%，并且又以高新技術(shù)及科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)等新登記注冊(cè)企業(yè)保持高速增長，這些都將成為未來促進(jìn)工業(yè)發(fā)展的新增長點(diǎn)。

　　生產(chǎn)經(jīng)營仍處擴(kuò)張區(qū)間

　8月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月回升后出現(xiàn)回調(diào)，但仍為今年以來的次高點(diǎn)，表明我國制造業(yè)總體上繼續(xù)保持增長態(tài)勢(shì)。從分項(xiàng)指數(shù)看，生產(chǎn)與需求指數(shù)雖然回落，但并不是PMI指數(shù)回落的主要推動(dòng)力。生產(chǎn)指數(shù)為53.2%，較上月回落1.0%，仍高于今年均值0.2%；新訂單指數(shù)為52.5%，較上月回1.1%，仍高于今年均值0.7%。值得關(guān)注的是，生產(chǎn)指數(shù)的回調(diào)與生產(chǎn)企業(yè)利潤空間收窄有直接關(guān)系。以上分析顯示，生產(chǎn)和需求的向下回調(diào)不大，表明生產(chǎn)者對(duì)后市看好。

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報(bào)

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