互聯(lián)網(wǎng)金融熱浪來襲，機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為一個(gè)全民話題，不僅金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)界的領(lǐng)軍人物紛紛表態(tài)，也受到金融業(yè)監(jiān)管層關(guān)注。近期，高質(zhì)量知識(shí)型問答社區(qū)——知乎（zhihu.com）開展了一場“互聯(lián)網(wǎng)金融面面觀”的圓桌討論，活動(dòng)由財(cái)新網(wǎng)主編陳慧穎主持，并邀請到中國社科院金融研究所銀行研究室主任—曾剛、清華大學(xué)研究總監(jiān)—周新旺、慢牛投資公司董事長—張化橋、融360 CEO—葉大清、華創(chuàng)資本合伙人—熊偉銘、天弘基金策略分析師—?jiǎng)⒓颜隆⒂欣W(wǎng)CEO—?jiǎng)⒀隳系缺姸嘈袠I(yè)內(nèi)人士參與回答用戶的問題。

現(xiàn)場網(wǎng)友和專家討論到，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，已經(jīng)進(jìn)入了由移動(dòng)互聯(lián)、社交網(wǎng)絡(luò)和大數(shù)據(jù)支撐的新時(shí)代，極大的改變了人類的生活方式。與之相對(duì)應(yīng)的，業(yè)界在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的探索，主要在三個(gè)層面展開。

第一層，金融機(jī)構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)作為傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的銷售渠道和服務(wù)平臺(tái)。

第二層，是為滿足因互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的新的金融需求而進(jìn)行的探索。

第三個(gè)層面，應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)和金融相互結(jié)合的產(chǎn)物，基于債權(quán)的 P2P 模式，基于股權(quán)的眾籌模式。

具體一些話題討論如下：

發(fā)達(dá)國家的互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)什么現(xiàn)狀？

嘉賓融360 CEO 葉大清引圖介紹說。工業(yè)革命是在英國播種，在美國開花結(jié)果，而互聯(lián)網(wǎng)金融是在美國播種，在中國開花結(jié)果。確實(shí)如此，90年代開始，美國的銀行就紛紛把互聯(lián)網(wǎng)作為一大戰(zhàn)略重點(diǎn)，并且涌現(xiàn)了很多創(chuàng)新模式，其中一些模式在國內(nèi)已經(jīng)有了“中國版”。下面這張圖，列舉了從1992年至今互聯(lián)網(wǎng)金融的若干典型業(yè)態(tài)。

圖注：BillMeLater主要為網(wǎng)上購物客戶提供信用類貸款：今天購買，6個(gè)月以后還清，收取19.99%的年利息。由PayPal 與Webbank 聯(lián)合提供。

Prosper是美國的一家P2P（個(gè)人對(duì)個(gè)人）在線借貸平臺(tái)網(wǎng)站，是迄今為止名氣最大的P2P借貸服務(wù)。

我把他們分為3個(gè)層次：Charles SCHWAB、Scottrade、SFNB、NextCard是典型的信息平臺(tái)，它們可以叫做互聯(lián)網(wǎng)金融1.0版本。PayPal、BillMeLater是交易平臺(tái)，可稱為互聯(lián)網(wǎng)金融2.0版本。PROSPER、Square、KICKSTARTER這樣的決策和服務(wù)平臺(tái)，核心是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，和對(duì)用戶的個(gè)性化需求的滿足，這是互聯(lián)網(wǎng)金融的3.0版本。

互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了哪些沖擊和改變？

曾剛認(rèn)為：首先，以支付寶為代表的第三方支付以及移動(dòng)支付正在改變用戶實(shí)現(xiàn)支付的接入方式，傳統(tǒng)的支付介質(zhì)被新型支付方式所替代，銀行的傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)受到巨大的沖擊。

其次，以阿里小貸為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款模式浮出水面并逐步走向成熟，且由于對(duì)其平臺(tái)上的小微企業(yè)無需抵押，方便快捷，所以增長速度迅猛，威脅到銀行傳統(tǒng)小微貸款業(yè)務(wù)。

第三， P2P信貸模式實(shí)現(xiàn)了小額存貸款的直接匹配，成為未來互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛形，有效地彌補(bǔ)了銀行信貸空白，形成了一種全新型的“網(wǎng)絡(luò)直接融資市場”，未來還有著廣闊的發(fā)展空間。

曾剛還表示，從長遠(yuǎn)眼光來看，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大眾消費(fèi)方式以及現(xiàn)代金融理念的發(fā)展，銀行業(yè)支付、小額存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)⒚媾R前所未有的挑戰(zhàn)。

阿里金融如果提交設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行申請，這將與現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有哪些不同?

嘉賓融360 CEO 葉大清給出了自己的見解：阿里金融已間接實(shí)現(xiàn)了銀行的三個(gè)主要功能：存款、貸款、匯款。如果再拿到網(wǎng)絡(luò)銀行牌照，阿里金融就可以“飛”起來了。阿里金融與傳統(tǒng)銀行在產(chǎn)品、用戶、存款、貸款等方面將形成競爭。不容忽視的是，網(wǎng)絡(luò)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)把控上是有短板的。阿里體系內(nèi)的信用數(shù)據(jù)主要是商戶注冊數(shù)據(jù)、交易金額，對(duì)信用評(píng)估有幫助，但不能完全代替?zhèn)鹘y(tǒng)征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)。光憑線上交易數(shù)據(jù)做信用貸款是不夠的。阿里做網(wǎng)絡(luò)銀行，能不能把風(fēng)險(xiǎn)控制好，還要拭目以待。

P2P網(wǎng)貸作為一種金融新興模式如雨后春筍般迅猛發(fā)展。而就以 Prosper、Lending Club 為代表的 P2P 互聯(lián)網(wǎng)借貸模式是否得到了市場的驗(yàn)證？從事P2P借貸的門檻有哪些？本土 P2P 借貸網(wǎng)站前景如何？

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)新渠道的代表有利網(wǎng)CEO劉雁南給出了解答：他認(rèn)為P2P模式的本質(zhì)是一個(gè)理財(cái)平臺(tái)加上一個(gè)小額貸款平臺(tái)。目前，從事P2P借貸的門檻主要來自于借款人方面的門檻和出借人方面的門檻。其中，借款人方面的門檻包括用戶習(xí)慣、風(fēng)險(xiǎn)控制和成本；出借人方面的門檻包括市場教育及技術(shù)安全。

國內(nèi)目前P2P的發(fā)展現(xiàn)狀是：線上審批機(jī)制不成熟，線下潛在的貸款客戶小微企業(yè)、個(gè)人非常集中，幾乎沒有人習(xí)慣在網(wǎng)上搜索哪里可以借到錢，線下審核人員成本不高。他認(rèn)為在國內(nèi)專注于線上理財(cái)并與線下小額貸款機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)合作方式的P2P機(jī)構(gòu)（“O2O模式”）有很大成功的可能性。目前以O(shè)2O模式運(yùn)營的P2P公司主要有有利網(wǎng)、陸金所、開鑫貸三家機(jī)構(gòu)。

至于國內(nèi) P2P 借貸市場的發(fā)展?jié)摿θ绾?，劉雁南認(rèn)為是非常光明的，P2P并不是曇花一現(xiàn)的，而是在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代“去中心化”的大浪潮之下對(duì)既有金融系統(tǒng)的一個(gè)補(bǔ)充。中國的利率市場化才剛剛開始，在這個(gè)大環(huán)境下，P2P在中國的發(fā)展比之歐美有更大的機(jī)遇。

互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為一個(gè)全民話題，不僅金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)界的領(lǐng)軍人物紛紛表態(tài)，也受到金融業(yè)監(jiān)管層關(guān)注。必須說，一些互聯(lián)網(wǎng)金融的嘗試，已經(jīng)走在了監(jiān)管之前，但也正因?yàn)檫@種看似無窮的可能性，才是互聯(lián)網(wǎng)金融最吸引人的地方。此次“知乎圓桌”關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的討論仍在繼續(xù)，期待您的加入！

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