貿(mào)易政策左右國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格

2013年上半年全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，以銅、天膠為首的大宗商品以及股指期貨持續(xù)下跌。雖然，大連玉米整體呈現(xiàn)出震蕩下行的走勢(shì)，但跌幅明顯小于油脂、金屬、橡膠等其他商品。這主要是受到國(guó)內(nèi)玉米基本供需關(guān)系相對(duì)平衡的影響。

收儲(chǔ)價(jià)格抬升玉米期貨價(jià)格

7月4日發(fā)改委公布2013年玉米最低保護(hù)收購(gòu)價(jià)，2013年生產(chǎn)的玉米（國(guó)標(biāo)三等）最低收購(gòu)價(jià)格為：內(nèi)蒙古、遼寧1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龍江1.11元/斤，均比2012年提高0.06元/斤，即每噸120。這個(gè)價(jià)格上升幅度是較大的。

隨著中儲(chǔ)糧手中糧源增多，控價(jià)能力增強(qiáng)，收儲(chǔ)成本將在底部牢牢托住盤面。

同時(shí)，需要注意的是國(guó)家對(duì)玉米收儲(chǔ)政策的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)從臨時(shí)收儲(chǔ)轉(zhuǎn)變到最低保護(hù)收購(gòu)價(jià)，這表明玉米已經(jīng)和稻谷、小麥一同具備了政策的堅(jiān)強(qiáng)保護(hù)。玉米在糧食安全問題扮演的角色更加重要，享有的政策支持更加有力，這對(duì)玉米價(jià)格走勢(shì)有著深遠(yuǎn)的影響。

以臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格作為計(jì)算基礎(chǔ)，疊加烘干、運(yùn)輸、交割、存儲(chǔ)及資金利息。以黑龍江龍江縣火運(yùn)北良港交割為假設(shè)，6個(gè)月以內(nèi)貸款利率5.6%。

通過計(jì)算，如果以黑龍江臨儲(chǔ)收儲(chǔ)價(jià)格，從龍江縣收購(gòu)一車皮玉米拉到大連北良港交割為例，9月合約的交割成本為2522.8元/噸左右。目前大連玉米9月合約盤面價(jià)格為2430元/左右，收儲(chǔ)價(jià)格的上調(diào)必將進(jìn)一步抬升玉米期貨的價(jià)格重心。

近期玉米供應(yīng)偏緊

近期，華北玉米已經(jīng)見底，后期東北產(chǎn)區(qū)將成為國(guó)內(nèi)唯一的玉米供應(yīng)方。優(yōu)質(zhì)糧源多集中在具有話語(yǔ)權(quán)的大型貿(mào)易集團(tuán)手中。此外，中儲(chǔ)糧前期收走3000萬(wàn)噸玉米現(xiàn)貨，大大降低了市場(chǎng)糧源的商品流通量，而當(dāng)前國(guó)家正大規(guī)模進(jìn)行跨省移庫(kù)作業(yè)將，短期內(nèi)也難有優(yōu)質(zhì)糧源流入市場(chǎng)。

另外，近期在北方地區(qū)出現(xiàn)的洪澇災(zāi)害對(duì)秋糧的影響值得關(guān)注。截至8月20日，東北地區(qū)受澇面積超過1000萬(wàn)畝，華北部分地區(qū)也出現(xiàn)內(nèi)澇，東北部分地區(qū)的強(qiáng)降雨，使部分地區(qū)糧食作物受淹，影響正常生長(zhǎng)發(fā)育。

基于宏觀環(huán)境下，國(guó)內(nèi)玉米全年供給有余，前不久農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)表示，秋糧奪取豐收依然存在諸多有利條件，因此預(yù)計(jì)秋糧面積增加800多萬(wàn)畝，特別是玉米、水稻面積增加較多。

進(jìn)口威脅不能忽視

阿根廷政府官員8月8日表示，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式放行了6萬(wàn)噸轉(zhuǎn)基因阿根廷玉米，這批玉米已經(jīng)開始向內(nèi)陸目的地運(yùn)送，將會(huì)用于生豬和雞類的飼養(yǎng)，這是中國(guó)首次正式批準(zhǔn)大規(guī)模進(jìn)口來(lái)自阿根廷的轉(zhuǎn)基因玉米，也是長(zhǎng)期統(tǒng)治這一市場(chǎng)的美國(guó)玉米出口商將需要面對(duì)的全新挑戰(zhàn)。

國(guó)家糧油信息中心最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2013/14年度將進(jìn)口550萬(wàn)噸玉米，較當(dāng)前年度增加280萬(wàn)噸，依然有望高于上年。

針對(duì)日益繁榮的進(jìn)口市場(chǎng)，外圍玉米來(lái)源的擴(kuò)大將使我國(guó)玉米未來(lái)長(zhǎng)期供應(yīng)更加充足，總體供求關(guān)系將由以前的偏緊轉(zhuǎn)入寬松甚至過剩狀態(tài)。進(jìn)口阿根廷玉米政策的放開，將在我國(guó)玉米供應(yīng)上增加很大壓力，對(duì)長(zhǎng)期價(jià)格構(gòu)成威脅。

短期玉米期貨小幅反彈

雖然玉米受最低保護(hù)價(jià)格的支撐，期價(jià)下行空間有限。但總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米全年供給有余，同時(shí)，進(jìn)口量快速增加，大量沖擊國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)。再觀近期的炒作焦點(diǎn)天氣，雖然東北澇災(zāi)情況嚴(yán)峻，不過未受災(zāi)地區(qū)玉米長(zhǎng)勢(shì)可喜，對(duì)整體產(chǎn)量影響有限，因此玉米期貨價(jià)格雖短期內(nèi)小幅反彈，但中長(zhǎng)期豐產(chǎn)的壓力仍較大。

短線上，9月份仍然存在潛在的早霜威脅，主要是低溫對(duì)東北（尤其是黑龍江）玉米生長(zhǎng)的延遲以及后期早霜對(duì)產(chǎn)量的威脅。同時(shí)，9月中下旬開始，華北夏糧陸續(xù)上市后國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)可能迎來(lái)新一波調(diào)整壓力，而期間市場(chǎng)對(duì)于新季玉米產(chǎn)量的預(yù)期也會(huì)在一定程度上影響價(jià)格。

參考期貨遠(yuǎn)期價(jià)格，目前1401合約呈三角收斂走勢(shì)的末端，可參考其在2300附近的支撐，考慮進(jìn)行套保買盤。同時(shí)1405目前價(jià)格在2320一線，價(jià)值存在低估，是不錯(cuò)的套保買盤的機(jī)會(huì)。

短線上的投機(jī)機(jī)會(huì)，因玉米1401合約在2300~2400區(qū)間內(nèi)波動(dòng)了近一年時(shí)間，目前在收斂三角形末端且靠近三角形下沿，短線上的均線形態(tài)較弱。另外，玉米指數(shù)也維持今年以來(lái)的震蕩下行走勢(shì)尚未有企穩(wěn)轉(zhuǎn)向的跡象，建議對(duì)1401短線試多有待觀察2300一線支撐情況后再介入。

來(lái)源：國(guó)際商報(bào)

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