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    21家上市乳企去年凈利總額合計不足85億元 瞄準細分賽道謀突圍


    中國產業經濟信息網   時間:2024-04-28





      Wind數據顯示,截至4月24日,A股與H股的29家上市乳企中,共有21家公布了2023年“成績單”??傮w來看,21家公司去年合計實現營收2094.96億元,與2022年同期相比增長3.77%;合計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤84.33億元,同比下降28.40%。


      從財報來看,2023年,大部分乳企面臨著經營壓力和外部環境帶來的多重挑戰。


      5家實現營收凈利雙增長


      國家統計局數據顯示,2023年全國牛奶產量4197萬噸,同比增長6.7%。但凱度消費者指數顯示,國內乳制品消費表現平平,2023年國內常溫乳品銷售額同比降低0.4%,低溫乳品銷售額同比降低6.1%。


      整體來看,上述21家乳企去年營收總額超過2000億元,但凈利潤總額卻在百億元以下,上游原奶生產企業的虧損成為拖累乳企凈利潤表現的主要因素。多家原奶生產企業在年報中提到,2023年面臨“乳制品消費增速慢”“奶價下行”“飼料成本高位運行”等挑戰。


      從營收來看,上述21家乳企中有14家實現營收同比增長,其中,有4家公司營收增幅超過10%;均瑤健康增幅最大,為65.71%。從凈利潤來看,21家乳企中,凈利潤下滑的企業達14家,多為原奶生產企業及奶粉企業。


      記者注意到,共有5家乳企去年實現營收、凈利雙增長。其中,燕塘乳業、騎士乳業、陽光乳業3家區域乳企業績亮眼。


      從資產負債率水平來看,上述21家乳企中有4家資產負債率超60%,分別是優然牧業、健合集團、麥趣爾、現代牧業,其資產負債率分別為71.65%、68.59%、66.81%、62.28%。


      可以看出,增收不增利成為多數乳企2023年的真實表現,奶粉企業仍處于調整階段,而多數原奶生產企業仍未走出虧損的漩渦。


      雖然上市乳企在2023年的整體業績表現并不盡如人意,但在股東回報方面,大部分乳企都有所行動。據《證券日報》記者統計顯示,21家乳企中有16家在發布年報的同時披露分紅預案,占比達76.19%。其中,中國飛鶴的分紅比例維持在70%。


      奶粉板塊業績承壓


      尼爾森IQ數據顯示,2023年中國嬰幼兒配方奶粉全渠道銷售額同比下降了13.9%,其中線下渠道下滑17.5%。


      “我們嬰幼兒奶粉經銷商的日子過得頗為艱難,進店消費者數量一直下降?!币晃蝗橹破方涗N商在接受記者采訪時表示。


      記者查閱多家上市乳企2023年年報發現,奶粉板塊業績普遍承壓。其中,中國飛鶴嬰配粉業務、澳優乳業羊奶粉及牛奶粉業務、蒙牛乳業奶粉業務、健合集團的嬰幼兒營養與護理用品業務收入均有不同程度的下滑。


      對此,多數乳企表示,這主要是因為新國標轉型期間行業競爭加劇。


      而從母嬰零售渠道來看,愛嬰室的第一大業務是奶粉產品,2023年,占公司總營收比重達57%的奶粉業務,營收同比減少12.23%。


      值得一提的是,去年2月份,新國標正式實施,對嬰配粉生產研發能力、配方科學性等提出了更嚴格的標準。


      在業內人士看來,伴隨著新國標的實施,母嬰行業的調整也在加速,市場集中度正在進一步提高,對于行業頭部企業而言,將迎來新的機會。


      “嬰配粉市場格局變化明顯,市場集中度進一步提升,落后產能正被逐步淘汰,新的供求關系和銷售渠道正在形成?!敝袊r墾乳業聯盟專家組長宋亮對記者如此表示。


      雖然奶粉企業去年業績承壓,但奶粉企業的毛利率在整個乳業板塊中位居前列,中國飛鶴、健合集團、澳優乳業三家公司位列銷售毛利率前三。


      另據記者觀察,在存量競爭的市場環境下,乳企紛紛主動調整戰略,將目光轉向成人以及中老年奶粉市場,深入挖掘全家營養賽道。同時,以穩定市場價格、控制市場庫存及發貨等方式規范市場秩序。


      浦銀國際分析師表示,在加強對渠道與終端的管理后,多數乳企渠道庫存水平已大幅改善、品牌勢能穩中向好。


      多家原奶企業虧損


      相比奶粉企業,上游原奶生產企業的日子更加艱難。受飼料成本增加、原奶價格低位運行等因素影響,大部分原奶企業仍處于虧損狀態。


      統計顯示,在優然牧業、澳亞集團、原生態牧業、中國圣牧、現代牧業5家原奶生產企業中,除現代牧業、中國圣牧保持盈利外,其他3家公司均出現虧損,其中,優然牧業虧損超過10億元,成為目前原奶生產企業中虧損最多的公司,而原生態牧業成為凈利潤下滑幅度最大的公司。


      對于公司的業績表現,優然牧業表示,2023年,乳制品消費略顯疲軟,奶牛養殖行業面臨奶價下行、飼料成本高位運行等嚴峻挑戰。


      澳亞集團在財報中表示,2023年是奶牛養殖業十幾年來最具挑戰性的一年。國內原料奶連續第四年增長超過6%。受消費環境影響,去年乳制品消費增速是十幾年來最慢的一年,消費者對價格更為敏感,乳制品制造商之間價格競爭激烈。


      國家奶牛產業技術體系首席科學家李勝利表示,國內原奶行業虧損面已經超過60%。因原奶保質期短,不少牧場和保持收奶的乳企還會選擇將其噴粉,即將液體生鮮乳經過滅菌、噴霧干燥等處理成奶粉的狀態,延長保質期。


      而據記者了解,當前,原奶企業積極求變,在放緩新牧場建設速度的同時,還調整牛群結構,以求技術創新實現突圍。


      現代牧業總裁孫玉剛對記者表示,隨著目前國內牛群數量持續下降,以及新牧場建設的放緩,預計2024年國內原奶供給端增速也會放緩,核心是需求端增速不振。但區別于以往,本輪原奶周期上行時,投建牧場的大多為大型乳業集團或有實力的養殖企業,其抗風險的能力較強,因此行業產能調整速度并沒有想象中的快。


      宋亮也對記者表示,2024年行業仍面臨嚴峻考驗,牧場要減少后備牛的飼養比例、以更快的速度淘汰不盈利的奶牛,行業才有望加速迎來轉機。


      有乳企管理層在接受記者采訪時表示,盡管乳企走得并不輕松,但我國乳業仍展現出強大的發展韌性。一是企業正不斷調整產品結構以滿足市場需求;二是不斷加強科技創新,建設創新型乳業;三是注重以多元化發展謀突圍。


      對于行業前景,蒙牛集團副董事長盧敏放認為,雖然短期內國內乳制品行業增長面臨壓力,但乳企仍需努力給消費者帶來更多價值。隨著國內消費者健康意識的提高,低糖低脂、零添加、配方優化、營養強化等細分賽道將成為乳企創新升級和競爭的新方向。同時,渠道的多元化也將為乳企帶來新的發展機遇。(記者 王麗新 見習記者 梁傲男)


      轉自:證券日報

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