碳酸鋰價格將維持寬幅波動

　　碳酸鋰價格的主要影響因素包括供需、庫存、宏觀、政策、市場情緒等。3月11日，碳酸鋰期貨2605合約收跌5.14%，至155040元/噸。MySteel數(shù)據(jù)顯示，上海鋼聯(lián)優(yōu)質(zhì)電池級碳酸鋰價格為159900元/噸，工業(yè)級碳酸鋰價格為156250元/噸。從基本面來看，3月，供需雙增，下游逢低補庫，對高價貨源接受程度偏低，預(yù)計后市碳酸鋰價格在140000元~175000元/噸區(qū)間寬幅震蕩。

　　近期，消息面擾動頻繁，碳酸鋰價格波動加劇。從供應(yīng)端來看，津巴布韋鋰精礦出口政策調(diào)整，供應(yīng)收緊。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國從津巴布韋進(jìn)口鋰輝石120萬噸，占比約為15%。2月25日，津巴布韋礦業(yè)部在聲明中宣布，立即暫停所有原礦和鋰精礦的出口，包括在途貨物。津巴布韋礦業(yè)部表示，未來，只有持有有效采礦權(quán)證和經(jīng)批準(zhǔn)的選礦廠的礦業(yè)公司才有權(quán)出口礦產(chǎn)。3月3日，津巴布韋內(nèi)閣正式批準(zhǔn)了這一決定。同時，津巴布韋礦業(yè)部長提出禁令將持續(xù)到政府條件或預(yù)期得到滿足為止。從需求端來看，美以伊沖突暴發(fā)后，避險情緒升溫，市場對中東地區(qū)儲能需求延后的擔(dān)憂加劇。

　　基本面方面，SMM數(shù)據(jù)顯示，上周，碳酸鋰總庫存小幅減少，環(huán)比下降0.72%，至9.94萬噸。其中，上游庫存環(huán)比下降4.93%，至1.75萬噸；貿(mào)易商等中游環(huán)節(jié)庫存環(huán)比下降8.52%，至3.81萬噸；下游庫存環(huán)比增加9.34%，至4.38萬噸。春節(jié)后，上游推進(jìn)復(fù)工，碳酸鋰周度產(chǎn)量環(huán)比上升3.52%，至2.26萬噸。

　　今年以來，需求樂觀預(yù)期也受到出口退稅政策調(diào)整帶來的“搶出口”支撐。1月9日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；自2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。對于上述產(chǎn)品中征收消費稅的部分，其出口消費稅政策維持不變，繼續(xù)適用消費稅退（免）稅政策。此次政策調(diào)整，標(biāo)志著行業(yè)延續(xù)13年的退稅紅利時代即將終結(jié)。它既是對行業(yè)長期存在的低價惡性競爭的精準(zhǔn)糾偏，更是產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型的必然陣痛，背后折射出國家對新能源產(chǎn)業(yè)支持方式的優(yōu)化升級，更將持續(xù)助推光伏、鋰電等核心產(chǎn)業(yè)掙脫政策依賴與低價枷鎖，邁向高質(zhì)量發(fā)展新征程。就短期而言，在4月1日前的政策緩沖期，部分下游企業(yè)為鎖定現(xiàn)有退稅紅利，傾向于加快排產(chǎn)發(fā)貨，海外采購商也將提前備貨以規(guī)避后續(xù)漲價風(fēng)險。隨著政策落地，成本壓力將逐步傳導(dǎo)至終端，產(chǎn)品價格有望回歸理性、穩(wěn)健上行，全產(chǎn)業(yè)鏈供需從短期脈沖擾動回歸平穩(wěn)。從長期來看，退稅政策調(diào)整將徹底重塑行業(yè)競爭邏輯，推動產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“技術(shù)驅(qū)動”高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。缺乏核心技術(shù)的中低端產(chǎn)能加速出清，資源向龍頭企業(yè)與高技術(shù)企業(yè)集中，行業(yè)集中度持續(xù)提升，高效電池技術(shù)、高附加值應(yīng)用場景成為競爭核心，推動產(chǎn)業(yè)從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價值戰(zhàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月，全球電動汽車電池裝機(jī)量保持增長，達(dá)到71.9 GWh，同比增長10.7%；市場份額占比前十的企業(yè)中，6家中國企業(yè)1月裝機(jī)量合計為52.7GWh，市場份額總和提升至73.3%。全國兩會期間，低空經(jīng)濟(jì)、動力電池等議題受到關(guān)注。行業(yè)財報顯示部分下游鋰電企業(yè)利潤增長，我國鋰企持續(xù)推動技術(shù)創(chuàng)新。據(jù)大東時代智庫（TD）對行業(yè)Top20電池廠的調(diào)研數(shù)據(jù)，3月，中國鋰電（儲能+動力+消費）市場排產(chǎn)總量約為219GWh，環(huán)比增長16.5%。其中，儲能電芯排產(chǎn)占比提升至40.6%，三元電芯排產(chǎn)占比微降至14.8%。上游復(fù)工后產(chǎn)量上行，后續(xù)市場或維持供需雙增態(tài)勢。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報

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