尿素市場短期穩(wěn)中偏強

　　眼下正值春耕用肥旺季的3月，尿素價格先跌后穩(wěn)？，上旬因農業(yè)追肥滯后、工業(yè)限產、？庫存積壓等原因，跌幅為1.11%；進入下旬，受春耕需求及成本支撐，尿素價格企穩(wěn)回升，依托原料端、供應端、需求端“三端”優(yōu)勢，短期內？尿素價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強震蕩趨勢。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至3月17日，國內尿素現(xiàn)貨價格呈區(qū)域性小幅上漲趨勢。？山東地區(qū)？？中小顆粒尿素出廠報價？為1760～1820元(噸價，下同)，？上漲10元/噸；河南地區(qū)？中小顆粒尿素出廠價？為1760～1780元/噸。東北地區(qū)？黑龍江、吉林兩地的尿素小顆粒出廠價格為1840～1850元，高位企穩(wěn)。

　　企業(yè)利潤回暖

　　煤炭成本支撐增強，煤頭尿素利潤回暖。3月中旬以來，動力煤均價維持在800元，煤頭尿素完全成本中樞穩(wěn)定于1750～1900元，短期內成本無大漲風險。對于內蒙古、山西“家里有礦”的企業(yè)來說，或將憑借“近水樓臺先得煤”的優(yōu)勢試探性漲價，由于能直接拿到本地低價煤炭，其生產成本比需要外購煤炭的企業(yè)大約低100～150元，利潤空間更大。

　?。磕蛩氐氖袌鲒厔莶粌H要看動力煤價格，更要看天然氣的“臉色”，天然氣的降價讓氣頭尿素成本壓力變小。進入3月以來，天然氣價格開始下降。？業(yè)內分析師認為，這波降價主要是國內天然氣供應增加，比如俄羅斯的管道氣輸量增加，庫存充足，價格自然下跌。

　　供應減量明顯

　　煤頭裝置檢修，導致短期供給收縮。每年春季是企業(yè)“體檢季”，新疆天運、湖北三寧這些龍頭企業(yè)紛紛在3月停車檢修，全國尿素日產量直接從16.3萬噸減少至15.5萬噸，比2月降低5%，產能利用率跌至72%，直接導致市場供給階段性收緊。

　　環(huán)保限產政策，引發(fā)區(qū)域性供應緊張。2025年尿素行業(yè)新增產能約200萬噸，但環(huán)保審批趨嚴，實際投產率不足50%，供需缺口擴大導致尿素？價格短期看漲。？供給端收縮引發(fā)區(qū)域性供應緊張，河北東光等企業(yè)出廠價1850元，較全國均價高100元，主因是華北環(huán)保限產導致本地供給收縮，企業(yè)通過提價轉移成本壓力。業(yè)內人士指出，短期內環(huán)保政策依然難放松，企業(yè)可能維持1850元的出廠價至4月中旬。

　　需求步入旺季

　　隨著天氣轉暖，北方春耕進入旺季，農業(yè)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)交通環(huán)保政策與尿素市場影響評估顯示，從？尿素日成交量？來看，全國尿素日成交量突破12萬噸，其中華北(河北、山東)、華東(江蘇、安徽)農業(yè)采購占比達65%，較35%的工業(yè)需求高出近一倍。從？復合肥開工率？來看，北方春耕帶動復合肥企業(yè)開工率升至68%，同比提升10%，較2月環(huán)比增長13%，創(chuàng)出近三年同期新高。春耕拉動尿素采購激增，反映出當前農業(yè)剛需對尿素價格的強力支撐。

　　此外，政策驅動導致車用尿素逆勢增長。由于國家從2023年開始全面執(zhí)行國六排放標準，從而帶動了車用尿素需求。今年一季度車用尿素消費量同比增長15%，四川美豐、江蘇可蘭素等頭部企業(yè)的產能利用率達90%，遠高于行業(yè)平均水平。重卡新車裝配車用尿素滲透率從80%提升至95%，存量重卡尿素加注頻次同比增長10%？。？四川美豐？作為車用尿素龍頭，車用尿素訂單排至4月底，工業(yè)需求占比從30%提升至40%，支撐工業(yè)尿素需求韌性？。

　　此外，據(jù)分析師介紹，春耕需求具有強剛性，4月中旬后華北、華東地區(qū)采購將快速回落。當前尿素價格已包含10%的“旺季溢價”，若4月后工業(yè)需求未能接力，價格可能回調5%～8%?？傊?，尿素行業(yè)要避免過度依賴單一需求驅動，以應對后市可能出現(xiàn)的“斷崖式”劇烈波動。（車玉花）

　　轉自：中國化工報

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