保險資產負債管理監(jiān)管制度年內出臺

　　為貫徹落實全國金融工作會議精神，進一步強化保險監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，提高保險公司防范化解風險的能力，推動行業(yè)回歸本源，發(fā)揮長期穩(wěn)健風險管理和保障功能，保監(jiān)會日前發(fā)布《關于征求對保險資產負債管理監(jiān)管規(guī)則的意見及開展行業(yè)測試的通知》。

 

 

　　下一步，保監(jiān)會將組織行業(yè)開展資產負債管理能力試評估和量化評估測試工作，進一步完善相關規(guī)則，研究制定《保險資產負債管理監(jiān)管辦法》，并組織信息系統(tǒng)的搭建和培訓工作。整套制度計劃于今年年底正式發(fā)布，自2018年起開始試運行。

 

 

　　業(yè)內人士表示，資產負債管理監(jiān)管制度的建立，將制約以資產負債錯配風險為代價換取快速發(fā)展的公司，解決保險公司發(fā)展規(guī)模與效益的矛盾，推動行業(yè)回歸保障本源和更好地服務實體經濟。

 

 

　　建立長效戰(zhàn)略資產配置策略

 

 

　　保監(jiān)會相關負責人介紹，保險資產負債管理監(jiān)管制度區(qū)分財產險公司和人身險公司，分別制定能力評估規(guī)則和量化評估規(guī)則，從長期經濟價值、中期盈利能力、短期流動性和償付能力底線等多個維度，綜合評估資產負債匹配狀況和管理能力，依據評估結果實施差異化監(jiān)管，建立產品監(jiān)管、資金運用監(jiān)管和償付能力監(jiān)管協(xié)調聯(lián)動的長效機制。比如，對于資產負債匹配狀況好且資產負債管理能力強的公司，適當給予資金運用創(chuàng)新試點、產品試點等政策；對于匹配狀況差且管理能力不強的公司，采取限制投資比例和投資能力申請，限制中短存續(xù)期產品銷售，提高償付能力要求等監(jiān)管措施，通過扶優(yōu)限劣，引導公司主動加強資產負債管理。

 

 

　　監(jiān)管規(guī)則包括能力評估規(guī)則和量化評估規(guī)則。能力評估規(guī)則從“制度健全性”和“遵循有效性”兩個方面評估公司的資產負債管理能力。資產負債管理量化評估規(guī)則從基本情景和壓力情景兩個維度評估公司的資產負債匹配狀況。

 

 

　　中國保險資產管理業(yè)協(xié)會資產負債管理專業(yè)委員會副主任委員沈成方認為，資產負債管理監(jiān)管制度有利于引導保險公司建立長期、有效的戰(zhàn)略資產配置策略，實現(xiàn)保險公司長期穩(wěn)健發(fā)展，提升保險資金運用的有效性；有利于提高行業(yè)風險管理水平，提升保險資金運用的安全性；有利于引導保險資金服務實體經濟。

 

 

　　中國保險資產管理業(yè)協(xié)會資產負債管理專業(yè)委員會副主任委員韓向榮認為，保險資產負債管理監(jiān)管制度重實質輕形式，充分考慮了當前我國信用風險抬升的現(xiàn)實因素。一是引入新的國際會計準則IFRS9，對金融資產未來12個月/整個存續(xù)期內預期信用損失的金額確認減值準備；二是強調對同一行業(yè)及單一交易對手集中度風險的考量，有助于資產端更加全面、科學地防范信用風險，應對經濟下行所帶來的風險傳染。

 

 

　　建立聯(lián)動投資決策體系

 

 

　　韓向榮指出，負債管理監(jiān)管制度要求保險公司要建立聯(lián)動投資決策體系和溝通協(xié)調機制，有效打通投資、產品、精算、風控、財務等職能部門間的壁壘，搭建基于資產負債管理指標的信息共享平臺。今后，資產端將更加積極主動地參與到資產負債管理工作中，如提前介入到產品研發(fā)階段，通過科學制定產品投資結構及收益率等相關假設，科學評估新開發(fā)產品對公司經營可能產生的影響，及時調整定價策略。反之，資產配置也需充分考慮公司經營目標和負債端產品信息，結合宏觀研判、市場分析和情景假設等，擬定配置策略，真正做到資產和負債的動態(tài)匹配。

 

 

　　韓向榮說，負債管理監(jiān)管制度能有效降低保險資金過分追求短期收益而引發(fā)的資產負債不匹配風險，使保險資金的運用過程中既要關注短期目標，又要關注長期目標。未來資產配置在重大投資決策上將會愈加審慎。資產配置時不僅要高度重視“償二代”下各投資品種的風險因子，還需兼顧短期財務表現(xiàn)及中長期經濟價值，增強穩(wěn)健經營，防范利差損風險。

 

 

　　負債管理監(jiān)管制度實施后，以抬升投資風險承受度獲取較高投資收益的方式將大打折扣，從而促使保險機構在資產負債管理框架下提高自身的投資能力，英大保險資產管理有限公司總經理劉開俊認為，各公司在投資研究體系與投資人才培養(yǎng)上下功夫，按照市場規(guī)律進行投資決策，才能實現(xiàn)相對較高的投資收益。保險投資將回歸價值投資的本源，實現(xiàn)提高投資收益與風險管控的有機統(tǒng)一。

 

 

　　優(yōu)化險種管理機制

 

 

　　陽光保險集團股份有限公司副總裁彭吉海表示，對于產險來說，新規(guī)對模型預測提出了明確的期限要求，如投資收益率和產險綜合成本率的預測期限不低于3年，這將提升資產負債管理的前瞻性，強化保險公司對潛在風險點的提前識別和評估能力。

 

 

　　“從壽險角度看，資產(投資)和負債(承保)業(yè)務是壽險經營的兩個車輪，兩個方面協(xié)調并行發(fā)展才能推動整體壽險經營目標的實現(xiàn)。”中國保險資產管理業(yè)協(xié)會資產負債管理專業(yè)委員會副主任委員牛增亮認為，首先，壽險企業(yè)的資產負債管理將從自發(fā)行為轉變?yōu)楸仨氉袷氐囊?guī)范準則和標準模式，極大地促進全行業(yè)資產負債管理水平的提升和優(yōu)化；其次，壽險企業(yè)在經營中將更加重視資產端和負債端的互動和溝通，綜合利用投資、精算、財務和風險等各領域專業(yè)人才的優(yōu)勢，形成合力提升資產負債管理能力；第三，新規(guī)將使壽險企業(yè)能夠更好地平衡風險和收益的關系；第四，在壽險業(yè)大力推動風險保障和長期儲蓄業(yè)務的大背景下，新規(guī)強化壽險業(yè)的長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資理念，助力行業(yè)實現(xiàn)長期持續(xù)健康發(fā)展。

 

 

　　“目前，中小保險機構受規(guī)模、人員、成本等因素約束，在資產負債管理體系建設方面與大型公司存在一定差距，管理也相對松散。保險資產負債管理體系建設將‘強制’中小保險機構建立規(guī)范、有效的資產負債管理機制。”英大保險資產管理有限公司總經理劉開俊表示。