央行近1年來(lái)重啟28天逆回購(gòu)

　　央行今日公告，19日開(kāi)展了750億元的28天逆回購(gòu)操作，利率為2.60%，為近1年來(lái)首次重啟。同時(shí)，今日還開(kāi)展了800億元的7天逆回購(gòu)操作，利率維穩(wěn)于2.25%。

　　由于前日詢量，央行今日新增28天逆回購(gòu)操作也在預(yù)期之中。但加之今早招標(biāo)的800億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，僅周二一天，央行便向市場(chǎng)注入流動(dòng)性2350億元。

　　雖然央行稱(chēng)對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率不會(huì)影響境內(nèi)人民幣流動(dòng)性，但昨日仍緊急開(kāi)展550億SLO，綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。

　　國(guó)泰君安債券首席分析師徐寒飛點(diǎn)評(píng)說(shuō)，此舉有利于消除資金緊張預(yù)期，平抑利率波動(dòng)，維穩(wěn)低利率環(huán)境。

　　“受央行大幅提高境外人民幣參加行存放境內(nèi)代理行的人民幣存款繳納準(zhǔn)備金通知的沖擊，昨日市場(chǎng)資金緊張，大行和政策性銀行融出減少。”徐寒飛說(shuō)，此外，1月面臨匯率貶值、外占流失包括換匯額度更新和季節(jié)性利潤(rùn)匯回、企業(yè)繳稅臨近、春節(jié)前現(xiàn)金需求攀升等不利影響，資金預(yù)期緊張。

　　在此背景下，央行周四繼續(xù)維持一定規(guī)模的流動(dòng)性注入為大概率事件，而鑒于本周到期逆回購(gòu)量為2400億，因此，本周公開(kāi)市場(chǎng)有望延續(xù)凈投放。

　　雖降準(zhǔn)預(yù)期一度高漲，但昨日央行新增28天逆回購(gòu)詢量，今日如期開(kāi)展，同時(shí)昨日開(kāi)展3天期的SLO，令一些市場(chǎng)人士對(duì)降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)預(yù)期起分歧。

　　申萬(wàn)宏源債券團(tuán)隊(duì)今日稱(chēng)，在人民幣貶值壓力沒(méi)有明顯緩解的情況下，資金外流壓力仍較大，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)通過(guò)各種渠道投放流動(dòng)性，降準(zhǔn)也是可選政策之一，只是囿于市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)政策的信號(hào)意義寄予過(guò)高看待，導(dǎo)致在當(dāng)前人民幣貶值壓力沒(méi)有明顯緩解的情況下，央行選擇通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)、MLF、SLO、國(guó)庫(kù)定存等形式投放流動(dòng)性。（王媛）

來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)

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