兩部委為PPP資產(chǎn)證券化開綠色通道

　　近日，國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進傳統(tǒng)基礎設施領(lǐng)域政府和社會資本合作PPP項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，推動PPP項目資產(chǎn)證券化融資。

　　國家發(fā)改委有關(guān)負責人昨日表示，將積極推進符合條件的PPP項目通過資產(chǎn)證券化方式實現(xiàn)市場化融資，并優(yōu)先鼓勵符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項目開展資產(chǎn)證券化，以提高資金使用效率，更好地支持傳統(tǒng)基礎設施項目建設。

　　《通知》明確，要優(yōu)先選取符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、主要社會資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)的PPP項目開展資產(chǎn)證券化。按照這一界定，“一帶一路”建設、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶建設等PPP項目有望率先入圍。

　　從入選項目資質(zhì)來看，需要滿足四項條件：已嚴格履行審批、核準、備案手續(xù)和實施方案審查審批程序；項目工程建設質(zhì)量符合相關(guān)標準，能持續(xù)安全穩(wěn)定運營，項目履約能力較強；項目已建成并正常運營2年以上，已建立合理的投資回報機制，并已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流；原始權(quán)益人信用穩(wěn)健，內(nèi)部控制制度健全等。

　　這是國務院有關(guān)部門首次正式啟動PPP項目資產(chǎn)證券化，對盤活PPP項目存量資產(chǎn)，提高PPP項目資產(chǎn)流動性，更好地吸引社會資本參與PPP項目建設，推動我國PPP模式持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

　　《通知》不但對發(fā)改委的職責安排做出規(guī)定，也對證監(jiān)會系統(tǒng)機構(gòu)如何支持進行了明確。在審核方面，滬深交易所、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會負責對申報的PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進行審核、備案和持續(xù)監(jiān)管，同時，須建立專門的業(yè)務受理、審核及備案“綠色通道”，專人專崗負責，以提高對國家發(fā)改委優(yōu)選的PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審核、掛牌和備案的工作效率。

　　發(fā)改委與證監(jiān)會也表示，將聯(lián)手營造良好的政策環(huán)境。PPP推進過程中遇到的一個明顯問題是投資者參與度有限，為此，發(fā)改委與證監(jiān)會將積極引入城鎮(zhèn)化建設基金、基礎設施投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、不動產(chǎn)基金以及證券投資基金、證券資產(chǎn)管理產(chǎn)品等各類市場資金參與PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，建立多元化、可持續(xù)的資金支持機制。證監(jiān)會表示，證券監(jiān)管部門及自律組織將積極支持PPP項目資產(chǎn)證券化。優(yōu)化PPP項目資產(chǎn)證券化審核程序。

　　同時，《通知》對做好PPP項目資產(chǎn)證券化配套工作提出了要求，涉及引導市場主體建立合規(guī)風控體系，鼓勵中介機構(gòu)依法合規(guī)開展PPP項目資產(chǎn)證券化業(yè)務，積極培育和引進多元化投資者，建立針對PPP項目資產(chǎn)證券化的風險監(jiān)測、違約處置機制和市場化增信機制，研究完善相關(guān)信息披露及存續(xù)期管理要求等。

　　項目推進進度上，《通知》要求，各省級發(fā)展改革委于2017年2月17日前，推薦1~3個首批擬進行證券化融資的傳統(tǒng)基礎設施領(lǐng)域PPP項目并報送國家發(fā)改委。

　　國家發(fā)改委副秘書長許昆林指出，推進PPP發(fā)展有利于打破基礎設施領(lǐng)域準入瓶頸，鼓勵引導民間投資；有利于創(chuàng)新投融資機制，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟；有利于理順政府與市場關(guān)系，充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。

　　一位參與多個PPP項目的投資人士稱，投資PPP項目最大的障礙是期限長、流動性差、退出難。允許產(chǎn)品到交易所交易，將直接提高PPP項目資產(chǎn)的流動性，解決PPP資產(chǎn)證券化“最后一公里”的問題。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，資產(chǎn)證券化將為至今火熱了近兩年的PPP熱潮提供更大的想象空間。

來源：證券時報

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